自2021年底和2022年初股價下跌以來，有着“元宇宙第一股”之稱的Roblox的股價一直處於恐慌狀態。該股經歷了大幅拋售，這次拋售也爲各個高科技成長型公司的整體回調奠定了基礎。

最糟糕的時候，Roblox市值蒸發了80%以上。現在，該公司的股價已經穩定了一年多，停止了自由落體，我認爲現在是時候重新審視這只電子遊戲股了，因爲Roblox股價已經穩定在40美元附近，而大多數投資者都忽視了元宇宙的長期潛力。

現在該股已經沒有那么多的炒作和期望了，因此我對Roblox持更爲樂觀的立場，因爲我認可元宇宙及其長期潛力。

虛擬世界熱情重燃

當Meta決定轉變方向，追求新的增長途徑時，該公司引發了最初的元宇宙的炒作。盡管Meta仍在尋求成爲元宇宙或空間計算的先驅，但該領域的熱情已經轉移到其他地方，比如人工智能。

毫無疑問，人工智能現在更接近其全盛時期，隨之而來的盈利機會或將在短期內實現。至於元宇宙，很難說該領域的“淘金熱”何時才能真正开始。正是這種不確定性阻礙了元宇宙以及VR/AR類股票的大幅上漲。如果元宇宙再次成爲熱門話題，那么Roblox將會是一個迅速升溫的名字。

無論如何，Roblox的投資仍着眼於增長。在當前這種環境下，人們更希望看見一家公司削減成本並提高效率。但我認爲，專注於元宇宙的公司不應在資本配置方面隨波逐流。元宇宙可能比許多人想象的更接近“起飛”狀態。

但在我看來，在元宇宙和空間計算領域，不會出現一個突然的“引爆點”。

回顧一年前，很多人都不知道像ChatGPT這樣的LLM（大型語言模型）。而如今，人工智能聊天機器人是人們最經常談論的話題之一，許多公司都想分一杯羹，否則就有可能在所謂的“第四次工業革命”中落後。

要判斷轉折點何時到來並都不容易。對於元宇宙和空間計算，我認爲不存在轉折點。相反，VR以及AR設備的採用將隨着時間的推移而穩步進行。蘋果及其Vision Pro可能會在未來兩到三年內推動該領域飛躍發展。

一直以來，蘋果公司知道什么時候應該在哪一項特定的新興技術上大舉下注。雖然我不認爲Apple Vision Pro會成爲該領域的前沿設備，但我相信這款頭顯的繼任者，也就是更便宜、功能更強大的迭代可以做到。

未被發掘的元宇宙故事

上個月，投行Canaccord Genuity分析師Jason Tilchen對Roblox的股票表示出信心，他給予該股“买入”評級，並給出目標價48美元。這位分析師表示，Roblox已經發展成爲持久元宇宙中沉浸式遊戲和社交互動的重要場地之一。該分析師還贊揚了Roblox對未來增長的投資。我也同意Tilchen的觀點——Roblox是一個元宇宙的代表之一，也許其中最有趣的故事之一。

如果說蘋果是VR/AR硬件主導者，那么Roblox很可能就是該領域的軟件主導者。目前，該股正因錄得巨額虧損而受到市場的懲罰。在利率上升的環境下，該公司的損失似乎受到投資者的厭惡。

隨着宏觀環境改善，大衆對空間計算或將越來越感興趣，我預計Roblox可能將走到多年增長周期的开端。如果是這樣的話，該股10.4倍的市銷率並不合理——作爲對比，英偉達的市銷率超過40倍。

我認爲Roblox股票不是傳統的價值股，而是一個被誤解的增長故事，在尋求投資收益最大化的投資者眼中，該股可能和價值股一樣優異。

分析師觀點

再來看看華爾街，Roblox的股票獲得了“適度买入”的一致評級。在18位分析師的評級中，有11個买入，4個持有，3個賣出。

Roblox的平均目標價爲43.67美元，意味着該股的上漲潛力爲9.2%。分析師給出的目標價從每股23.00美元到55.00美元不等。

結論

鑑於元宇宙領域的增長潛力，Roblox的股票不應該如此低迷。或許投資者過於關注公司們的短期財務狀況，而忽視了隨着時間而改善的長期前景。

在我看來，Roblox也將從人工智能的崛起中獲益。帶有人工智能的Roblox平台可能會給开發者帶來驚喜。人工智能可以降低准入門檻，幫助Roblox獲得更多开發者。

此外，人工智能將爲开發人員賦能並增效，使他們能夠創造出更加身臨其境的體驗。總的來說，Roblox看起來是一股可以加速增長的力量，並可能成爲將元宇宙推向前沿的動力之一。

作者：Joey Frenette

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