風險提示：

以下內容，

是從網上看的，

並非官方一手信息來源。

可能有誤。

僅作爲入門資料，

不建議作爲投資參考。

港股私有化方式主要有協議安排和要約收購兩種。

其中要約收購，分自愿要約和強制要約，實際上大部分採用自愿要約。

【協議安排】

控股股東提出方案，

按一定條件收購其余小股東的股份，

可以是溢價現金支付，

也可以是換成其他公司股票。

小股東覺得有利可圖，

愿意接受的話，

在特別股東大會投票通過後，

可以兌換成現金或者股票。

大股東和大股東相關的利益方不參與投票。

需要大於75%的小股東贊成票，小於10%的小股東反對票。

另外還要符合公司注冊地的要求。

港股上市公司主要注冊地有三個：

大陸，香港、开曼群島。

不同地方要求不同。

开曼群島之前有一個數人頭的規定，

意思是不僅僅投資的股票佔比要超過75%，

另外參與投資的人頭數，投贊成票的比例也要超過50%。

由於這個規定。

據說有人想出了奇葩的操作：

投票前分不同自然人账戶买入要約股，

同時反手上槓杆做空股票。

开會當天這些人全部到場投反對票。

通過人頭數的優勢，

把收購搞黃。

开盤後股票就大跌，

實現反向套利。

當然，這只是一個傳聞，

真實性存疑。

但這個規定在2022年8月，

在新的开曼群島公司法取消了。

所以現在开曼群島注冊的公司，

不需要數人頭了。

但英屬維爾京群島（Britsh Virgin Islands,BVI)的公司目前還是有數人頭的規定。

除了特別股東大會投資通過外，

香港和开曼群島的公司還要經法院會議通過。

法院不通過也可以黃。

聯合地產的私有化，

就曾被初審法官否決，

後來上訴到高等法院才改判，

屬於有驚無險。

當然，黃的方式還有很多種……

後邊有時間慢慢說。

【要約收購】

一般都用自愿要約，

在要約期結束時，

大股東持有股票超過90%後，

就可以強制收購剩余股份了。

如果達不到90%，

收購就作廢。

【小結】

私有化流程：

停牌，开會，告訴大家要收購股份退市了，給出主要內容和時間表；

復牌，交易一段時間；

开特別股東大會和法院會議，小股東們快來投票，是不是同意這個收購方案；

股東大會和法院都通過，根據時間表一手交錢一手交股票，退市。

自愿要約的不需要开後邊兩個會，

到要約截止日，

大股東收夠90%的股票就成功了，

剩余股票強制兌現。

收不夠90%的股票，

計劃作廢。

風險和收益：

時間可能要等半年到一年；

失敗的話，跌幅會很大，而且一般一年內不能再私有化。

如果折價率低，

例如只有2%，

等一年的話，年化收益只有2%。

再考慮到失敗的概率，

就劃不來了。

私有化的公司，

市值一般不大，

大資金一般不會參與。

又因爲收益一般，

小資金也看不上。

在熊市參與私有化問題不大，

但如果是牛市，

參與這種私有化則會錯失改變命運的機會……

【新聞資訊】

喫一半扔一半，研究顯示每年我國七大類食物浪費約 4.6 億噸？

美財長耶倫召开記者會總結訪華，稱「累計談了約 10 個小時，富有成效」

2023 年 6 月份居民消費價格同比持平，環比下降 0.2%

滴滴發布 App 重新上架以來首份財報，Q1 淨虧損收窄、國內出行業務盈利

30 年來首只強制退市可轉債進入退市整理期，停牌前價格高達 153 元。

【投資羊毛】

參考倉位

打新

滬深新股

康鵬科技，我申購

港通醫療，我申購

維科精密，我申購

福事特，我申購

可轉債

無

北交所

無

現金替代

招商銀行在售結構性存款

都是鎖定一年的看漲產品，認爲指數會大幅上漲的可自行少量購买（每月建議不超1萬元）。詳細原理見《什么是結構性存款，結構性存款怎么买 》一文。沒看明白的別买。

法拍股權

ST藍盾，2023年7月3日10時至2023年9月1日10時止，無參與價值

南寧百貨1000萬股股票拍賣，2023年7月18日10時至2023年7月19日10時止。

保證金760萬

股東羊毛

萬達電影，電影票、200充400充值優惠。詳見

《1元看電影，萬達電影股東回饋活動 》

【生活羊毛】

充話費

中國銀行APP每月一次，充話費隨機減。號稱最高減20元。實測減1到3元，充30元性價比最高。

京東E卡

電腦和手機使用BING搜索，完成任務，可以獲得對應金額的京東禮品卡、麥德隆禮品卡、KFC購物卡、星巴克購物卡等。

需要使用微軟账號登錄。

目測要半年才可以兌換價值50元的購物卡。

交通出行

建行生活APP，羊城通充值優惠，25元可充30元。每周一次。

缺點：僅限廣州、佛山、江門。APP坐公交地鐵體驗較差，要提前約1分鐘打开APP，否則無法實時滴卡。

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