轉眼進入下半年，市場趨勢依舊不太明朗，不過不少機構對都提出了布局龍頭的建議。

龍頭股一般是指行業或者板塊中的領軍者，擁有很強的核心競爭力，而且一般都有較高的市場認可度和超又寬又深的“護城河”。在強市中，這類股票容易受到資金青睞，節節攀升。在弱市中，也往往憑借可靠的基本面而受到關注。

對於選股能力與精力有限的投資者，能夠“一鍵打包”的指數依舊是不錯的選擇。例如這只相對小衆，但頗具潛力的恆生中國企業指數(指數代碼：HSCEI.HI)，共有50只成分股，包括最大及成交最活躍的在港上市中國內地企業。以目前十大權重股爲例，一半是阿裏、騰訊、美團這樣的互聯網大廠，一半是近年來備受關注的中國移動、建設銀行、工商銀行等國央企。

數據來源：恆生指數官網，2023年5月

從行業來看，以美團、騰訊爲代表的資訊科技業，在整個指數中佔比最大，超過35%。此外是金融和非必需性消費，其中，金融以各大銀行爲主，非必需性消費中，既有比亞迪、理想汽車、小鵬汽車之類的造車新勢力，也有安踏、李寧等服裝巨頭。

數據來源：恆生指數官網，2023年5月

從近期來看，在AI浪潮的滾滾進程中，佔比最大的資訊科技業尤爲值得關注。

以美團爲例，近期公告收購了中國領先的AGI企業——光年之外的全部權益。市場普遍認爲，這次收購行動，有助於美團獲得領先的AGI技術及人才，切入大模型賽道，提升其在人工智能行業中的競爭力，也有利於提升美團其他場景業務中的經營管理效率。

騰訊的表現也頗值得期待。有報告指出，騰訊具備自研大模型能力，混元大模型未來有望賦能內部全生態場景。混元大模型HunYuan已經先後支持了包括微信、QQ、遊戲、騰訊廣告、騰訊雲等衆多產品和業務，公司業務和內容生態豐富，未來大模型在各項業務上的賦能有望進一步深化。

此外，針對7月7日證監會、央行等金融機構宣布對螞蟻集團、騰訊集團等大型平台企業全面整改金融活動中存在的違法違規問題處以罰款這一事件，市場普遍認爲基本上宣布了對於平台金融業務的集中整改階段性告一段落，未來平台金融業務監管邁入常態化階段，同時隨着這幾大港股龍頭企業歷史包袱及風險出清，經營穩健性有望提升。

另一方面，對於前期表現欠佳的銀行板塊，在未來也有望迎來拐點。如廣發證券指出，隨着市場流動季節性緊張結束，3季度銀行將進入跟隨市場上漲的強絕對收益階段。板塊輪動上漲，高股息大行重估仍會演繹，中長期仍將回到類似2016-2017年的藍籌慢牛行情。銀河證券也認爲中特估行情空間仍存，高股息策略有望延續，國有行將持續受益長线資金布局。

最後，回歸到港股整體，經歷了強勢开局及衝高回落後，無論從國內經濟復蘇、外部擾動因素趨穩，還是目前估值來看，都大概率進入了底部配置區域，或有可能跑贏A股。據國信證券統計，相較於A股，港股有一個“循環往復”的規律。即在港股估值較低的時期，港股在下一個基欽周期往往跑贏A股。包括2008-2012年、2016-2019年，以及預期的2023-2025年（起點選擇2022年10月31日）。

事實上，恆生中國企業指數這個聚焦龍頭又兼具成長特性的標的，已經吸引了不少頭部基金公司進行布局，包括“指數大廠”——華夏基金。

近期，爲了方便更多場外投資者布局，華夏基金在恆生國企ETF（159850）的基礎上推出了聯接基金——華夏恆生中國企業ETF發起式聯接 (QDII)（A 類份額：018336，C 類份額：018337），發售時間爲在7月10日至7月14日（含）。

資料顯示，此次聯接基金的“掌舵者”依舊是原ETF基金經理——徐猛。他是清華大學工學碩士，擁有19年證券從業經驗，其中公募基金管理經驗超9年，2006年2月加入華夏基金，現任華夏基金數量投資部執行總經理。據Wind統計，徐猛目前在管基金總規模已經超過1400億元，十分了得。

作爲華夏基金內部培養起來的猛將，徐猛的厲害也從側面反映出了華夏基金在指數投資方面的實力。其所在的華夏基金數量投資部成立於2005年，是業內最早成立的獨立數量投資團隊之一。華夏基金也是境內唯一一家連續7年獲評“被動投資金牛基金公司”獎的基金公司。公司與旗下ETF產品累計獲得26次金基金獎、金牛基金獎等業內大獎。

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