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2008年，姚蒙成立遊戲开發者論壇時，或許不會想到他身邊的一群朋友，將撐起上海二次元遊戲圈的半邊天。

當時，姚蒙作爲社長，和林書茵、黃一峰等成員成立的StudioGM工作室剛滿一年。此時另一邊，黃翀也成立了相同類型的工作室。隨後，2008年姚蒙建立了一個遊戲开發者論壇，黃翀加入，兩人由此相識。

幾年後，姚蒙在米哈遊創始人之一劉偉的介紹下，與投資人相識，並在2014年成立了悠星網絡。2015年，姚蒙和黃翀等投資，成立了散爆網絡，黃翀爲法人。爲了發布新作，散爆團隊還住在姚蒙租下的別墅中，和姚蒙的團隊一起辦公。

此時，姚蒙和黃翀已經成爲上下鋪的兄弟。同期，姚蒙StudioGM工作室的早期成員林書茵回國創立蠻啾網絡。

一年後，散爆網絡的遊戲主美海貓揮別散爆。2017年，他和姚蒙StudioGM工作室成員黃一峰等人一起成立了鷹角網絡。姚蒙賣掉了老家的房子，聯合其他夥伴投資了鷹角網絡。隨後鷹角網絡也入股了姚蒙的悠星網絡，形成互相持股的態勢。

至此，如今上海二次元遊戲廠商獨角獸，悉數登場。

不難看出，上海二次元遊戲廠商就是一個“圈”，各位創始人不僅是早期陪伴彼此的兄弟，在後續各自成長道路中，也亦敵亦友。他們曾在2021年，一起討論教大偉哥（米哈遊劉偉）做人，暢談到凌晨一點，據說騰訊遊戲的副總裁也參與其中。

這種行業氛圍，爲上海二次元遊戲日後蓬勃發展奠定了基礎。時至今日，外界已經習慣將中國二次元遊戲的“根據地”定爲上海。

隨着《原神》《明日方舟》《碧藍航线》等遊戲在國內嶄露頭角，甚至拔得頭籌後，背後的制作、代理公司米哈遊、悠星、散爆、鷹角等紛紛成長爲業內頗具競爭力的獨角獸。此時姚蒙和他的朋友們不僅完成了心中的遊戲夢，並積累了扶持整個遊戲產業的能力。

於是我們可以看到，上海二次元遊戲廠商新秀，正在將遊戲生態這張網越織越大，以投資爲帆，帶動整個產業向前發展。

米哈遊成投資“巨無霸”

提及二次元遊戲，繞不开米哈遊。無論是自身實力，亦或是在圈內地位，劉偉和米哈遊都是中國二次元遊戲行業裏最濃墨重彩的一筆。放眼整個二次元遊戲廠商，米哈遊的營收能力，既是第一個可以和泛遊戲廠商抗衡的細分廠商，也是最有能力扶持整個二次元遊戲生態的“巨無霸”。

數據顯示，截止2022年底，米哈遊淨資產已達374.02億元。除每年固定的研發、行政等費用支出外，如何讓資金流入更有價值的地方，成爲了米哈遊的新思考。

於是，在投融資市場中，米哈遊正在盡力將掙來的錢花出去。

將投資和自身業務融合來看，米哈遊有個明確的分水嶺，即2020年9月《原神》上线。在《原神》之前，2017到2020年，米哈遊的投資集中於“ACGN”（動畫漫畫遊戲小說）賽道，例如美術外包交易的米畫師；動畫制作的吾立方；動漫制作的神貓企劃等。

這其中，除了投資產業生態外，也出現了遊戲行業“大魚喫小魚”的態勢。2019年末，遊戲廠商心動網絡赴港IPO時，基石投資者中就出現了米哈遊。2020年，心動網絡發布公告稱，米哈遊現董事、副總經理和總裁劉偉，獲委任公司非執行董事和战略發展委員會成員。

而《原神》上线後，米哈遊的野心已不止於遊戲產業，其觸角慢慢深入到前沿科技，投資金額也在不斷飆升。畢竟，《原神》上线前，米哈遊還是專注美術、內容的小廠，而《原神》上线後，擁有“現金牛”的米哈遊，已經有底氣向深水區遊去。

外界常用“毫無章法”來形容米哈遊的後期投資路线，腦機接口、核聚變等跨界投資，並不符合產業投資的規則。

但實際上，想要摸清米哈遊後期的投資動作，則要跳出遊戲行業。通過更大的視角洞察，才能看出較爲清晰的脈絡。

首先需要明確的是，米哈遊的基因中向來不只是遊戲，這一點從米哈遊的Slogan“技術宅拯救世界”中就能看出。此外，米哈遊創始人之一蔡浩宇曾表示，米哈遊有很重的想要做科技公司的情結，也會投資相關的研究。

而對於AI技術的研究，導向了米哈遊的最終愿景。打造十億人愿意生活其中的虛擬世界。

具體來看，米哈遊在內部成立了AI工作室，核心內容就是研究數字人。此外，2022年，米哈遊成立了新品牌“HoYoverse”。彼時，米哈遊表示最終的目標是“打造一個由內容驅動的宏大虛擬世界，遊戲、動畫和其它多種娛樂類型在這裏融合，爲玩家提供高自由度和沉浸感的體驗”。

內部在變化的同時，米哈遊在外部的投資中也和AI技術息息相關。2021年，米哈遊與上海交大醫學院附屬瑞金醫院籤署了一份战略合作協議。協議表示，雙方將結合各自在信息技術領域和醫學臨牀研究領域的優勢，共同建立瑞金醫院腦病中心米哈遊聯合實驗室。

腦機接口通常被看作是領先VR技術的，遊戲行業的最終形態，也是實現“綠洲版”元宇宙的重要技術。此外，2021年米哈遊斥資8900萬，參與了SOUL的D輪融資，持股5.47%。彼時，SOUL正從陌生人社交轉型至元宇宙社交平台的時期。

更能看出米哈遊布局未來的，是共斥資8億元的兩次投資，分別爲聚變能源商業公司能量奇點、民營航天公司東方空間。米哈遊總裁劉偉在談及能量奇點投資時曾表示“聚變能源商業化一旦實現，所帶來的改變將是顛覆性的。我們試圖想象，一個能源充裕程度是目前幾十倍，甚至幾百倍的未來世界將是什么樣子，而且這些能源是完全清潔和安全的。這是聚變能源的潛力，我們拭目以待。”

除了直接投資外，米哈遊和歌爾股份、三七互娛籤訂合夥協議。米哈遊出資1億元，認繳該合夥企業的17.99%股份。主要投資先進制造、智能網聯車、虛擬/增強現實領域。

米哈遊後續的投資動作，頗具行業“老大哥”的風範。通過自身能力扶持產業上下遊，並將目光錨定在更長遠的技術上，提前鋪路爲自身和後浪奠定基礎。

格局打开，做大生態

除米哈遊外，上海其他二次元遊戲廠商的投資相對“本分”，主要圍繞遊戲生態進行投資布局。投資標的中，甚至不乏和自身定位相同的遊戲廠商。從中可以看出，上海二次元遊戲廠商的格局較爲寬廣，並沒有惡意打壓小廠的生存道路，相反以投資的方式扶持，自身得到財務回報的同時，亦是在帶動產業整體向良性競爭發展。

悠星和鷹角等在2020年共同成立了上海原子朋克網絡科技合夥企業，主要用於投資上海遊戲產業。其中鷹角佔股72%，悠星佔股24%。原子朋克先後投資了《艾爾多战記》开發商釩堡互娛；《熔芯聚變》开發商光楔網絡；動畫制作商兩點十分；遊戲制作商迷你帽等。

此外，2020年原子朋克剛成立之際，就和米哈遊一起投資了上海新晉遊戲廠商阿佩吉，一年後阿佩吉推出乙女遊戲《最後的廠牌》。

三位好友，在新廠商剛成立之際，同時投資，不難看出他們仍對遊戲行業抱有熱枕，這份熱枕不局限於自身的成績而是帶動整個行業前進。

除了扶持新晉遊戲廠商外，在二次元遊戲裏有一條不成文的鐵律，“做不好美術和劇情不是好遊戲”。

於是，鷹角網絡投資了美術外包商點睛科技、動畫遊戲制作吾立方等上下遊產業。雖然和米哈遊早期投資策略相同，但是鷹角的扶持要更深入一些，鷹角成立了全新品牌开拓芯，從資金支持、資源共享、團隊孵化和线下活動等四個方向扶助。

除了姚蒙的朋友圈外，還有一家上海二次元遊戲廠商的投資值得分析。

莉莉絲創始人王信文曾表示，“莉莉絲很少以布局的思路來思考和做投資。我們的投資邏輯非常簡單:看好移動遊戲行業的持續發展，投資行業中我們恰好遇到且認爲靠譜的人和項目。”

正是帶着這份對行業持續發展的看好，莉莉絲的投資幾乎都集中在遊戲行業。

莉莉絲投資明顯的特點是，完善自身生態和發揮產業集群優勢。自身生態側，莉莉絲通過對蓋婭互娛、胖布丁遊戲等廠商投資，進行補充研發、運營、發行層面的能力。產業集群側，莉莉絲投資的28家企業（合夥機構）中，46%位於上海。

值得注意的是，在莉莉絲的被投企業中，出現了和其產品定位相同的，SLG廠商烏撒爾網絡，策略卡牌廠商遊易、水鏡工作室等。

對於莉莉絲而言，新晉遊戲廠商和自身產品定位相同，本身就蕴含“威脅”意味。但烏撒爾網絡在剛成立不久，就接到了莉莉絲的橄欖枝，莉莉絲對其的幫助也不只體現在財務層面。2021年，莉莉絲在海外公布了一款全新的SLG產品：《Age Of KITA》，莉莉絲主要負責遊戲發行，研發則交由烏撒爾網絡。

打开遊戲頁面映入眼簾的是二者的LOGO，莉莉絲盡最大的努力將資源和目光轉移到烏撒爾網絡。

通過鷹角、悠星、莉莉絲等投資動作來看，在行業格局層面，上海二次元遊戲廠商值得學習。自身的成功固然重要，但行業的發展更爲珍貴，做大生態利好全產業鏈上下遊發展，才是長久之計。

生態合作共贏的“近”和“遠”

上海二次元遊戲圈的“抱團”，透露出近和遠兩個層面的優勢。

近處，在遊戲廠商互相撮合、生態資源共享的內循環下，整體的護城河越來越深，擰成一股繩的態勢更能抵擋外來競爭者。遠處，米哈遊、莉莉絲等資金充裕的廠商，正在積極布局未來，讓遊戲行業不止於遊戲，不囿於手遊、頁遊等形態。通過前沿技術的發展，帶動遊戲真正走向更虛擬的生態。

濃縮成一句話就是，看懂他們在投什么 就看懂了上海二次元遊戲的未來。

具體來看，鷹角最出名的遊戲產品《明日方舟》的音視頻中，就出現了此前投資的企業，動畫制作公司吾立方、兩點十分、點晴科技，音樂制作公司凌音音樂。

參與《明日之舟》的制作，不僅能在實操中提升被投企業的技術能力，同時也爲企業增加客戶案例背書，加速企業後續商業化道路。此外，被投企業還可以通過合作方的角色，參與到鷹角網絡旗下开拓芯投資的團隊中，提供相關專業的技術支持。

鷹角網絡和被投企業的緊密聯系遠不止於此，被投企業點樂可教育旗下的中國大學生遊戲开發聯盟，是和开拓芯旗下動域遊方孵化器的合作夥伴。被投企業機核網的BOOOM 暴造，就是攜手开拓芯打造的專業开發者社區。

這種生態合作，不僅是在短時間內加速新企業的成長，也能產生更長久互利共贏的意義。這就是產業投資的最大價值。

而更長遠的重任，或許就要交由米哈遊、莉莉絲、疊紙等具有一定影響力的廠商。將腦機接口、元宇宙、影視等不同行業的內容融合，最終賦能遊戲行業。

打好遊戲產業未來的技術、內容地基，才能使得行業蓬勃發展。雖然這類投資在短時間內無法產生經濟效益，腦機接口甚至被評爲幾十年難以商業化的賽道，但從發展的眼光看當下，這無疑是值得期待的。

或許有一天，“綠洲”“頭號玩家”的場景不再是導演和編劇的腦洞，而是我們的日常生活。

總結

換個視角來看，當遊戲廠商的投資外延到技術時，又何嘗不是在打破外界的固有印象。讓市場感知到，遊戲行業的天花板尚未觸及，未來仍有更多商業想象空間等待挖掘。

時至今日，外界也該拋开成見，更理性、客觀地審視遊戲產業，它不僅是娛樂需求，也是打开新世界的先行者。

聚是一團火的上海二次元遊戲廠商，正在用步步腳印證明，遊戲產業大有可爲。

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