今晚又見證奇跡了，瘋狂的英偉達，盤中股價大漲超4%，市值一度超1.2萬億美元。現在在美股成交近150億美元，比肩巔峰期的特斯拉了。#算力需求激增，光模塊廠商報喜##徹底爆發！AI產業鏈全线飄紅#$英偉達(NASDAQ|NVDA)$

AI板塊是可以和特斯拉想媲美的產業投資邏輯，之前特斯拉產業鏈映射帶動了國內很多公司成爲10倍股，比如寧德時代、比亞迪等等

我們來回顧下，

特斯拉與Ａ股特斯拉產業鏈指數走勢經歷了三個階段，

以 2014 年 4 月 Model S 正式實現中國市場交付以來，特斯拉與 A 股特斯拉產業鏈指數走勢經歷了三個階段：

（1）2014/4-2019/7（導入期），特斯拉區間漲幅 18.2%，A 股特斯拉產業鏈指數區間漲幅 54.3%，年復合漲幅均相對有限，二者走勢相關性較低
（2）2019/8-2021/11（成熟期），特斯拉區間漲幅 2269%，A 股特斯拉指數區間漲幅 128.6 %，二者在兩年內走勢相關度極高，新能源主线確立
（3）2021/12-至今（分化期），特斯拉區間漲幅-43.9%，A 股特斯拉產業鏈指數區間漲幅-15%，主线行情完結，兩者走勢相關性明顯降低

國內外的映射本質上是從業務到業績端的映射，國外巨頭產品放量，需要國內供應鏈提供產品，使得國內供應鏈企業的業績放量，股價也隨之水漲船高。

目前英偉達從整體數據來看，應該屬於第一階段末和第二階段初級之間

從目前耦合的產業鏈走勢來看，如下圖

從產業鏈來看，英偉達的Q2業績指引大超預期，國內英偉達產業鏈比如中際旭創、滬電股份、鴻博股份、勝宏科技、金百澤等等漲幅也和英偉達聯動很強

從上面的對比可以發現，我們未來肯定會是硬件、軟件、商業模式三步走的放量業績，落地又是三年牛市。

未來我們還會迎來兩次通脹時代，一個是算力通脹，一個是數據要素價值的通脹。

從過往新能源類比來說，當時出現了寧德時代，上下遊兼並布局，車企也和電池企業進行合作，爲的就是碳酸鋰價格能夠下跌一點。

同樣的，算力通脹，會出現百度啊、微軟啊、360啊布局算力，或者算力公司深入合作，爲了降低下算力價格，或者直接投資一個算力公司。

有價值的符合垂直模型迭代的數據水漲船高，誰先拿到數據就能在商業上有先發優勢，勝者全拿了。

從過往新能源車類比來說，各種六氟磷酸鋰、負極啊、正極啊

基本上是十倍股聚集地，那么數據要素中採集、存儲、加工、流通、分析、應用六個方面也應該會出現很多的十倍股

現在AI產業鏈如下，肯定沒辦法總結全部，歡迎大家補充，

硬件端，目前來看是AI服務器和交換機、數據中心、光模塊、他上遊的光器件和光芯片、GPU、PCB、PCLE线、存儲芯片、邊緣芯片、封測

軟件端就是大模型和垂直大模型

數據端就是數據要素

再上遊就是應用，目前來看是智能駕駛、遊戲、傳媒、教育、醫療、機器人、政務金融等

再有就是一些輔助行業，比如液冷

風險提示：本文中提及的相關個股基於公开數據整理，僅供參考！投資者應獨立決策並承擔投資風險。

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