根據美國銀行，由於投資者开始重新投資，可能陷入經濟衰退的恐慌對企業債務市場的影響逐漸減弱。

該行的一項調查顯示，7月份，投資者的現金水平下降到兩年來的最低點，因爲報告現金水平高於正常水平的投資級投資者比例從5月份的35%降至7月份的26%。投資垃圾債券的投資者所持有的現金水平也有所下降，盡管它仍高於歷史正常水平。

美國銀行的信貸策略師Yuri Seliger寫道：“高收益投資者對信用質量的期望正在改善，大家普遍預計美國經濟衰退將只是輕度的，並且美聯儲最多還會再加息兩次。”

投資者在今年的大部分時間裏都在把資本轉移到更安全的資產中，以應對至今爲止還沒有出現的經濟下行。隨着華爾街降低對衰退的預期，投資者开始重新樂觀起來。

美國銀行對100多名受訪者的調查顯示，對經濟衰退的擔憂降至去年美聯儲开始加息周期初期以來的最低點。

7月份，報告現金低於正常水平的投資級投資者比例從5月份的15%上升至19%。

Bloomberg Intelligence的信用策略師Noel Hebert表示：“如果大家都在恐慌性地退出，那么現金減少可能會成爲問題，因爲每個人都被迫同時創造流動性。”

相比之下，7月份報告現金高於正常水平的高收益投資者從5月份的45%增至47%，而報告現金低於正常水平的投資者從同期的5%增至11%。

調查顯示，投資級信貸持倉仍明顯低於正常水平，但達到2022年5月以來的最高點。7月份的淨持倉從5月份的持平上升至4%。高收益債券的淨減持比例從5月份的35%上升至7月份的37%，處於歷史最高水平。

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標題：投資者重返信貸市場 持有現金水平降至兩年基點

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