分析師認爲疫苗以外的銷售推動因素，輝瑞的股票仍然是防止疫情惡化的一個很好的對衝工具。

新冠疫苗制造商和生物制藥巨頭輝瑞公司(Pfizer)的股價在大盤拋售的背景下出現了回調。目前，輝瑞制藥的股價已從每股略高於60美元的峰值下跌了約16%，正處於十字路口。現在，大家开始擔心今年春天另一波疫情可能會襲擊北美。

就在放松限制措施的時候，新一輪的防控和加強針注射(一些人可能第四次注射)可能會出現。盡管疫情是一個令人擔憂的背景，但值得注意的是，還沒有那么糟糕。

隨着下一個變種病例的增多，新冠可能會一度佔據新聞頭條，並對某些類型的重新开放股票造成壓力，這是一個切實的風險。

輝瑞的股票仍然是防止疫情惡化的一個很好的對衝工具。

由於美國聯邦衛生相關部門可能會提出更多的加強針建議，以及疫苗以外的銷售推動因素，我仍然看好輝瑞的股票，不僅是作爲一種復蘇對衝，而且是一種穩健的長期投資。

FDA批准爲50歲以上人群注射第四劑疫苗

隨着輝瑞公司和Moderna疫苗獲得了美國食品藥品監督管理局(FDA)的許可，對50歲以上人群來說，新冠疫情似乎不會很快結束。在美國變種病例不斷增加的情況下，美國疾病控制與預防中心(CDC)和政府還爲其建議爲符合條件的老年人提供另一種防疫方式。

事實上，當許多分析師在2020年底對疫苗營收進行建模時，如果到2022年下半年營收沒有大幅下降，輝瑞將更有理由看漲。現在，鑑於世界不得不適應新冠，輝瑞的新冠藥物收入似乎還會持續很多年。

由於沒有對疫情何時結束的准確估計，我們可能會看到一種持續多年的季節性情況。對於輝瑞來說，上行調整可能是正確的。

2021年，輝瑞與新冠相關的銷售額接近370億美元。今年，該公司可以從疫苗和其口服治療藥物Paxlovid中獲得約600億美元的收入，兩者的貢獻幾乎持平(約320億美元來自疫苗，約280億美元來自高利潤的Paxlovid)。

新冠還能爲該公司帶來足夠的收入多長時間，這還有待觀察。無論如何，輝瑞正在將資金重新投資在正確的地方。

事實上，輝瑞更像是一家進行正確投資的生物技術公司，而不是一家增長較低的制藥公司。

還有更多要做

盡管估值(股票目前的往績市盈率爲13.3倍，銷售額爲3.7倍)和3.1%的高額股息收益率並不是輝瑞創新和增長的指標，但我認爲市場很有可能全搞錯了。

我認爲輝瑞公司是生物制藥領域最具創新精神的公司之一。畢竟，新冠疫苗和Paxlovid治療是在短時間內研發的改變疫情的治療方法。如果該公司开發出一種更通用的mRNA冠狀病毒疫苗，讓我們擺脫這場疫情，我也不會感到驚訝。

Moderna可能會因爲成爲mRNA技術的首家公司而備受關注。創新可能會給輝瑞帶來更多的好處，輝瑞可以說是更安全的賭注，因爲它擁有令人難以置信的多樣化的專利保護，以及其強大的渠道，可能產生下一個重要產品。在這方面，輝瑞可以說是在這種市場環境下更安全的生物技術公司。

華爾街觀點

讓我們來看看華爾街，輝瑞的股票評級是適度买入。這是基於過去三個月的15個分析師評級，其中有7個建議买入，8個建議持有。

輝瑞的平均目標價爲61.21美元，這意味着該公司的上行潛力爲19.3%。分析師的目標價格區間爲每股50美元到76美元。

總結

未來一段時間，輝瑞可能會進一步壓縮其已經很低的市盈率。除了新冠，該公司還將資金投資於其藥物業務。

該股估值適中，股息收益率頗具吸引力，在動蕩的市場中，該股似乎仍有些許價值，而不是在疫情後必然會暴跌的股票。

是的，投資生物制藥股有很多不確定性。

考慮到輝瑞龐大的規模，其難以置信的多元化現金流，以及其創新渠道，它也許可以消除投資生物技術帶來的巨大波動。

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