恆大2.4萬億元的天量債務爆出後，讓本就信心不足的房地產行業，越發雪上加霜，房企股價遭遇集體下挫，業內公認的萬科、龍湖、保利、中海等“優等生”也不免被波及。多家證券機構提醒，行業預期降至冰點的情況下，優質公司可能被“錯殺”。

日前，中金公司發布報告分析，龍湖集團2023年上半年權益銷售額同比增長16%至656億元，同期經營性收入122億元，其中運營和服務收入分別爲63和58億元，公司年初至今銷售額穩定增長，預計全年銷售額在2000億元左右，表現優於同行。

此外，中金公司認爲龍湖保持較高的拿地強度，上半年共獲取20幅土地，且全部位於超高和高能級城市，有利於維持較高的毛利率水平。龍湖集團經營性收入持續增長，隨着消費復蘇，將爲公司利潤提供良好的補充。

基於此，中金公司認爲，“市場對民企財務壓力擔憂加劇背景下，龍湖集團股價超跌，當前具備一定配置價值。”

野村證券報告直言，“龍湖是行業內最優秀的开發商之一，如果7-8月房地產政策出現重大放松，龍湖將成爲主要的Beta（低風險）投資標的” 

野村證券分析，龍湖難以避免會受到整體房地產行業低迷的影響，但其在投資端“量入爲出”的策略，能夠保持土地儲備穩定和長期發展。

爲了面臨更嚴峻的形勢，龍湖也在經營性業務上持續發力，挖掘新的增長動能。龍湖CEO陳序平在股東大會提到：“今年开始，我們將圍繞全集團經營性現金流爲主這個目標前進，未來將不再依靠融資負債規模的增加去驅動公司業務增長，而是靠各個航道現金流回正驅動公司的增長。”

銷售和經營性現金流持續穩定之外，龍湖在融資方面繼續保有主動性。國際評級機構惠譽曾在評級報告中提到，“得益於支持部分民營房地產开發商融資渠道的政策，龍湖獲得銀行融資的渠道有所加強。”龍湖的在岸銀行貸款余額在2022年增加了220億元，達到1120億元。此外，龍湖還擁有充足的未抵押投資性物業資產，這部分資產價值超千億元，令龍湖有更大的融資空間。

因此，惠譽確認龍湖集團BBB投資級評級，展望上調至穩定，這是自2021年下半年以來，內房上市公司首次獲惠譽展望上調至穩定。

截至目前，除惠譽外，標普、穆迪分別給予龍湖BBB-/Baa2的投資級評級，龍湖集團繼續保持境內外“全投資級”評級。

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