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今天影響市場的內容包括兩方面，一方面是美股財報季帶來的市場相關影響，一方面是我們持續跟蹤的zc端轉向的推進。

很明顯，現在市場對於實際的東西更感興趣，什么是實際的，金融財經數據，上市公司具體的財報數據。

美股昨晚是怎么一個格局呢？

特斯拉發布了半年報，其實數據還是非常不錯的，收入和利潤均實現了超預期高增長，但是有一個指標“毛利率”創了新低18.2%，爲近三年來最低水平。

這其實也不要緊，但是，馬斯克表示：犧牲車輛利潤率來換取更多產量是“說得通的”。若經濟環境惡化，特斯拉還將降價。

這句話直接壓垮特斯拉股價，收盤暴跌近10%。

另外一份科技公司奈飛的年報則是增長低於預期，從而導致股價暴跌。

特斯拉和奈飛這兩家公司的下跌，基本就拖累一衆科技公司、AI公司，結合我們此前的分析，現階段美股上漲的主要推手就是以AI爲首的科技公司，估值已經接近2000年互聯網泡沫時的水平。

那么，現在業績如果不能給予一個相應的增長匹配，那么，預期差就產生了，股價下跌不奇怪，我們其實之前也已經在對美股發出謹慎的信號。

然而，另一方面，醫藥公司則傳來利好，強生和雅培兩家醫療醫藥公司半年報業績均好於預期，兩家公司股價均現實了較大幅度上漲。

而值得一提的是，昨晚，金斯瑞生物科技公布，根據傳奇生物輿楊森訂立的合作及許可協議，非全資附屬公司傳奇生物披露截至6月30日止第二季度CARVYKTI貿易銷售淨額約1.17億美元，比去年同期增加約3.88倍。

CARVYKTI是強生和傳奇生物共同研發的CAR-T療法，可以說是目前市面上競爭力最強的抗癌藥物，產能目前也是供不應求。

而傳奇公司是金斯瑞生物的非全資子公司，也就是說，CARVYKTI是目前國產抗癌藥出海的一張有力名片。

受此消息影響，傳奇生物昨晚大漲近8%，金斯瑞今天大漲超12%，這提振了國內創新藥們的信心，包括CXO。

在一個全球經濟增速普遍放緩，衰退預期忽隱忽現的這么一個時期，市場發現，其實最穩的還是醫藥醫療，因爲這是剛需中的剛需，基本與經濟環境無關。

其實，我們這個階段堅守創新藥、CXO也有這個邏輯，但是無奈，創新藥行業又和投融資繁榮度掛鉤，也就是和利率掛鉤，所以，即便你是剛需，但是市場不給你估值，你也漲不動。

但是，我之前說過，雖然現在給不了估值提升的錢，但現階段估值已經沒有壓縮空間，那么，隨着業績剛性的體現，市場也會讓你賺到業績增長的錢。

其實，近段時間觀察CXO的表現，我很明顯地感覺到，已經跌不動了，估值已經擺在這，基本是歷史最低水平，昭衍猴子跌價，市場還不知道這是开端還是結束，但就跌了一天股價下方就开始有支撐。

創新藥其實也一樣，隨着業績的披露，我相信市場會再度關注到這一低窪領域。

美股財報季的影響大概就這些，zc端轉向方面，今天兩個信息：發改委等部門印發《關於促進汽車消費的若幹措施》；發改委：恢復和擴大消費的政策文件將印發。

最值得期待的就是“恢復和擴大消費”的文件印發，屆時我們看看這裏有沒有“寶藏”。

整個市場的情況就是這樣，zc端持續轉向，但是市場要看數據，而近期半年報數據是對上市公司最直接的影響，這個影響不是整體性的，是結構性的，目前來看，我們重點關注的創新藥、CXO領域有數據性利好，資金也有开始關注的跡象，很不錯。

現在沒說的，估值、邏輯、業績、情緒該殺的基本都殺完了，繼續熬住的贏面還是非常大的，與大家共勉。

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以下爲市場評估表：

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