（聲明：以下內容爲個人跟蹤觀察筆記，僅作爲個人觀點，不作爲任何投資建議。）

本周上證指數跌穿3200點可能比較令人失望，但其實對價值投資者來說並無太大意義，你只需明白現在處於一個大底部就行了。價投者無需太在意這種級別的行情，要把握的是大周期的牛熊趨勢——指數離60季平均线（大底线）僅有約10%上下的距離，你說是底部呢還是頂部呢？可以再看看滬深300，市盈率11.59倍，也處於10年低估區。

歸納一下，股市已經調整了兩年半時間，目前處於低位、低估區，機會遠大於風險。

近期媒體上對A股感到絕望的聲浪在加大，這種情況我們在2008年遇到過，在2012年遇到過，在2018年也遇到過。不見得當下股市糟糕的程度超過了前三次，但最終股市都會走出底部，沒有一次例外。扛不住、頂不住熊市的人，往往倒在黎明前最黑暗的時刻；而那些有超強忍耐力的人，必將成爲真正的股市大贏家。李錄持有比亞迪H股17年，經歷了幾輪牛熊，忍受了多少寂寞，才有最後的70 倍收益？只有象李錄這類人，才配得上真正的投資家稱號。

對於價值投資來說，“兩低一高”（低位、低估值、高發展）是個股建倉的要義。對公司本身的研究是重中之重，正如巴菲特說的，不要做宏觀分析師，也不要做行情分析師，甚至不要做市場分析師，但一定要做好行業分析師和企業分析師。最大的機會通常是未來能夠改變人類生活但現在還處於藍海的行業，而不是產業鏈已經成熟、競爭越來越激烈的行業。

當你確信自己持有一筆優質資產的時候，就要咬定青山不放松，不拋棄，不放棄，直到它發光、發熱和茁壯成長！百分之十幾、二十的浮虧算得了什么，當牛市來臨的時候，很多優質資產都會翻倍甚至是幾倍。

財富的成長取決於你擁有怎樣的資產！投資是一種信念，這種信念的核心是：永遠和優質資產在一起！而優質資產的定義是，良好的基本面、高成長和低估值！當然，不能將雞蛋放在一個籃子上，不能走極端去賭一兩家公司，我們一直強調中庸、中和的思想，強調中性化的資產配置策略，我們持有投資標的數量基本上穩定在15至20個。

記住，最美的風光在遠方，不在眼前！

$億華通-U(SH688339)$$愛爾眼科(SZ300015)$$昊帆生物(SZ301393)$

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