做品牌特賣的垂直電商，基本都死透了。 

可唯品會卻是風景這邊獨好。 

這幾年，唯品會先是在廣州琶洲建成了唯品會總部大樓，有了自己的商業辦公樓了。接着，唯品會又在廣州大道南，承租了10棟600多套房，將其改造成員工公寓。隊長正好認識一個在唯品會上班的朋友，下個月就准備入住唯品會提供的公寓了。 

按照正常市場價，當地租金，一間公寓的月租在3000元以上。但唯品會承租下來，改造完後，只收300一個月，相當於打了1折。這就跟免費提供沒啥區別，也就收點物業管理費。公寓距離唯品會集團僅10分鐘車程。在外面打工的人都知道，每天爲了通勤，就得花去一個多小時，早出晚歸不說，還特別地辛苦。 

唯品會的員工公寓模式，像極了深圳的統租模式。即，有公司統一承租，公司出錢統一改造，重新裝修，最後還是由公司補貼，超低價租給自家的員工。這既降低了員工的租房成本，又能讓員工真正地有歸屬感，極大地減輕了當代年輕人的生活壓力。 

可垂直電商並不好做，像聚美優品，當年憑借創始人陳歐的一句“我爲自己代言”，紅遍大江南北，成爲那個年代垂直電商領域中的當紅炸子雞。2014年，聚美優品赴美上市，开盤當天股價就上漲23.86%，市值超過38億美元。陳歐成爲那一年，中國企業創始人中的明星CEO。 

然而，聚美優品跌落神壇的速度也是令人瞠目結舌。在紐交所掛牌6年後，被譽爲“中國美妝電商第一股”的聚美優品就开始提交退市申請書，市值蒸發96%，僅剩2.27億美元。聚美優品的退市，直接拉开了中國垂直電商退潮的大幕。

它背後所隱藏的是，淘寶、天貓、京東以及拼多多等綜合電商平台的瘋狂擴張，收納了所有的垂直類目，猶如虹吸一般，將客流都導向了大型綜合平台。淘寶與京東的競爭越厲害，垂直電商越沒有活路。尤其是直播電商誕生以後，抖音和快手進一步吸走了垂直電商的客流，最終把垂直電商推入了深淵。 

做垂直類目的聚美優品、蜜芽、寺庫等，紛紛走向衰落。其中，寺庫破產，蜜芽關停、蘑菇街市值縮水99%，只能垂死掙扎。 

原來，你买一個美妝產品，可能要去會逛一下聚美優品。但現在，天貓、京東幾乎承包了一切。在手機內存有限的情況下，人們不需要太多的垂直電商APP，有一個大型綜合電商APP就夠了。平時刷刷抖音、快手，也能在直播間裏买一些低價的折扣產品。 

可唯品會是怎么活下來的呢？怎么還越活越好了呢？爲什么唯品會不僅沒倒閉，還有錢給員工改裝公寓呢？ 

在隊長看來，就一個字：“苟！”

唯品會是所有垂直電商公司中，最能苟的一個。當唯品會發現行業开始內卷時，唯品會的決策是，我不卷了，也不跟你們去燒錢競爭，我直接躺了。2019年底，唯品會終止自營的“品駿”快遞業務給賣掉了。這個時間點卡得剛剛好，正好卡在了疫情前夕。當別人高歌猛進的時候，唯品會選擇了“苟”，收縮成本。 

這種不同的選擇，鑄就了不同的企業命運。聚美優品在紐約敲鐘上市後，开啓大規模擴張，結果3年虧掉120億，以退市落幕。唯品會在2012年就完成了紐交所上市，但在2017年，它又引入了騰訊和京東的57億投資，讓騰訊成爲了唯品會第二大股東。 

有了騰訊的流量支持，唯品會的引流成本得到控制。從這就能看到，唯品會沒有把股市當做圈錢的工具，而是融資做細水長流的打算。手裏有錢不亂花，买地，建總部大廈，形成固定資本。有了騰訊的流量托底，把不賺錢的業務都砍掉，不奮鬥了，也不擴張了，讓公司慢下來，反而成爲了活得最好，最久的垂直電商。 

2022年，唯品會實現淨利潤62.99億，2021年實現淨利潤46.81億，2020年實現淨利潤59.07億。就這么穩扎穩打，唯品會已經連續實現33個季度盈利，账上還躺着200億的現金。就這么苟着發育，唯品會實現了彎道超車，成爲中國第一大垂直電商公司。

那些曾經與唯品會一起競爭的友商，一個一個地倒下去了，唯品會反而屹立不倒了。你可以說唯品會沒有進取心，可他真的成功地“苟”贏了。 

苟着，活到最後，就是最大的贏家！

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