阿裏大動作,清倉500億龍頭!
1年前

中國基金報記者 吳君


在投資5年後,阿裏清倉減持了AI巨頭商湯科技。


近期,港股上市公司商湯-W發布公告稱,收到阿裏巴巴的全資子公司Taobao Holding Limited通知,其已經有序出售所持有的商湯的所有B類股份。這意味着阿裏選擇退出曾經投資多年時間的商湯科技。


對於本次減持,商湯方面公开表示,對公司業務、運營以及與合作夥伴的業務合作安排並未受到影響。作爲亞洲最大的人工智能軟件公司之一,商湯業務快速發展並擁有清晰的發展路徑,對集團的長期價值及前景充滿信心。


事實上,今年商湯也火過一把,伴隨着大模型體系的宣布,其股價在4月一度漲至3.7港元/股,但就在這個時候阿裏也开啓了減持的歷程,不停地賣賣賣;此後公司股價不斷下跌,最新僅報收1.72港元/股,今年以來股價由漲轉跌,跌幅近23%。我們一起來看看究竟怎么回事。

阿裏清倉減持商湯科技今年不斷在賣出


7月21日,商湯-W發布股東持股變動的公告稱,收到阿裏巴巴集團的全資子公司Taobao Holding Limited通知,其已經有序出售所持有的商湯的所有B類股份。Taobao Holding Limited與商湯集團的現有業務往來不受影響。


商湯稱,上述股份出售安排對本集團的業務及運營,以及集團與合作夥伴的業務合作安排並無影響。

實際上,在此次清倉前,阿裏巴巴今年已經多次減持商湯科技。


比如在今年4月11日阿裏以3.452港元/股的均價,出售商湯4000萬股,以此計算,套現金額爲1.38億港元;6月5日,阿裏則以2.1974港元/股的價格,出售商湯7000萬股,金額爲1.54億港元;6月15日阿裏又減持了5000萬股商湯股份,價格是2.267港元/股,金額爲1.13億港元。


盡管此後商湯的股價繼續下跌至2港元下方,但是阿裏仍然選擇大舉減持,其在今年7月6日繼續賣出5.57億股商湯股份,均價是1.82港元/股,套現金額達到10.14億港元。由此,阿裏對商湯的持股比例從5.91%降至3.15%,不再爲持股比例超過5%需進行披露的重大股東。

在2018年4月,商湯科技曾經宣布完成6億美元C輪融資,該輪融資由阿裏巴巴集團領投,新加坡主權基金淡馬錫、蘇寧等投資機構和战略夥伴跟投。


今年7月下旬,阿裏將商湯科技的股份賣完了,意味着其在5年後徹底清倉退出。商湯背後還有其他知名投資機構,諸如新加坡主權基金淡馬錫、蘇寧、軟銀,以及更早期投資的鼎暉投資、萬達、IDG資本、StarVC等。


除阿裏之外,軟銀集團也於2022年12月、2023年的2月、3月、4月多次減持商湯股票套現。據商湯科技招股書披露的信息,軟銀、淘寶在商湯風投股東持股比例中均位居前列。


商湯推出大模型體系今年股價跌幅近23%

資料顯示,商湯科技是一家人工智能綜合服務方案提供商。根據沙利文的報告,按2020年的收入計,公司是亞洲最大的人工智能軟件公司,同時是中國最大的計算機視覺軟件提供商,市場份額達11%。近年來,商湯科技先後推出了手機端AI服務、自動駕駛方案、城市與企業方舟平台,形成了智慧城市、智慧生活、智慧汽車、智慧商業四大業務板。


從財務數據來看,此前商湯披露的年報顯示,2022年,公司實現營業收入38億元左右,毛利率達67%;同時,公司虧損淨額收窄至61億元左右,經調整虧損淨額爲47 億元左右。其中,2022年公司在智慧生活、智能汽車兩大板塊收入增長加速,智慧生活實現營收9.55億元,同比增長129.9%;智慧汽車實現營收2.93億元,同時增長58.9%。

今年4月10日,商湯科技舉辦技術交流日活動,分享了以“大模型+大算力”推進AGI(通用人工智能)發展的战略布局,並公布了商湯在該战略下的“日日新SenseNova”大模型體系,推出自然語言處理、內容生成、自動化數據標注、自定義模型訓練等多種大模型及能力。


在7月剛閉幕的世界人工智能大會上,商湯科技展示了多款人工智能大模型,包括“商量SenseChat”是商湯科技“日日新SenseNova”大模型體系下的千億級參數語言大模型,擁有領先的語義理解、多輪對話、知識掌握、邏輯推理的綜合能力;還有“商湯如影SenseAvatar”AI數字人視頻生成平台,基於AI數字人視頻生成算法、語言大模型、AI文生圖、AIGC等多種能力,能夠輕松實現高質量、高效率的數字人視頻內容創作。


盡管遭到重要股東減持,但不少券商仍然看好商湯科技未來發展潛力。

國聯證券認爲,AI大模型將开啓商湯二次增長曲线。基於大裝置SenseCore的強大算力算法,商湯科技提供人工智能模型的工業級量產能力,並全面布局AI大模型,推動人工智能應用規模化、深度化發展和多場景落地,有望引領AI2.0時代。


國金證券表示,看好商湯科技大模型及相關產品進展。目前大模型已經落地金融、醫療、電網巡檢、城市管理、汽車等多領域;商量SenseChat的問答助手、創作助手等功能,以及秒畫SenseMirage的虛擬相機、創作工具等功能均支持手機端側運行,格物SenseThings已上线AppleStore,行業合作+C端試用有望加速商湯AI生態構建及應用落地進程。此外,面向汽車領域,商湯通過融合大模型能力,打造車上健康問診、旅遊規劃、兒童伴讀、汽車功能AR說明書等艙內功能,進一步豐富人車交互體驗。

從股價表現來看,商湯2021年年末在香港聯交所掛牌上市,彼時發行價爲3.85港元,其股價在2022年1月一度漲至9.70港元/股的高位,但是這幾年股價調整幅度非常大。


今年商湯的股價走出了先漲後跌的走勢,到4月11日曾經漲到3.7港元/股的位置,這也是阿裏开啓減持的時間。截止7月21日收盤,商湯報收1.72港元/股,今年以來股價跌幅爲22.52%,最新總市值僅爲576億港元。

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