站在目前的時間點，我們一方面謹慎的認爲，市場性的牛市仍缺乏基礎，依舊需要認真的以自下而上的方式仔細甄選機會，但另一方面，也認爲在一些領域中，港股的轉機已現。

支撐我們作出判斷的關鍵因素包括：

1）中國已實質性的开始穩增長，政策正在以周度的頻率細化、落地，投資者的關注點，已經從對增長惡化的擔憂，轉向關注穩增長政策的力度及效果；

2）不同的政府部門接連發聲，關注數字經濟的長遠發展，不僅要促進數字產業的進步，也要牢立元宇宙、數字貨幣、工業互聯網等領域的龍頭地位，預示互聯網行業嚴監管可能已經暫告一段落，也夯實了互聯網相關產業長期規範發展的主基調，提振了投資者的信心；

3）央行20個月以來首次調低5年期以上LPR，注入流動性；發改委要求適當超前开展基礎設施投資；主管部門也紛紛要求穩地產，帶增長。基建相關的主題成爲了短中期全力穩增長的重要抓手，而港股市場上相關板塊估值也仍在歷史較低位；

4）市場角度而言，持續回調時間已經較長、幅度較大，港股本輪回調的時間從2021年2月份开始算起已經接近一年，與2008年及2018年之後的調整時間接近，在歷史上都居於前列。同時恆生科技指數從高點下跌超過一半，幅度在歷史上尤爲突出。而相關行業的優質公司在供給側改革、優勝略汰的背景下，競爭力依舊明顯，股價與基本面產生了實質性的背離；

5）從技術因素來看，海外持續釋放流動性，港股及A股的海外持倉不斷流出，目前持倉非常低，賣空交易仍在高位，一旦有所轉變，僅賣空平倉就可能帶來短期市場的顯著上行。而在美聯儲明確加息，中國明確釋放流動性的背景下，中美終於在2022年迎來了政策周期反向。後續市場的迥異表現可期。

本文作者可以追加內容哦 !