國泰君安(香港)發布研究報告稱，維持康師傅控股(00322)“收集”評級，預計總收入在2022至25年期間三年平均復合增長率爲6%。另預計2023-25年股東淨利將達到35.05/40.84/44.85億元人民幣，主要由於成本壓力緩解，康師傅2023年盈利能力顯著修復的確定性高，目標價13.5港元。

報告中稱，根據該行的預測，康師傅的方便面銷售在2023年上半年應取得低單位數同比增長。戶外消費場景(如交通樞紐和旅遊景點)因客流量增加而受到提振，工業廠區的需求卻隨着國內產能利用率下滑而趨於疲軟。消費者購买行爲的結構化變遷引致了此消彼長的局面——幹脆面與中價面(特別是主打高性價比的大份量品线)保持快速增長，而高價袋面和桶面卻因在消費低迷的環境中備受挑战。完成方便面提價後的過去一年中，公司的市佔率企穩逐步回升，管理層對其方便面業務的前景相對樂觀。

此外，該行持續看好飲料業務，預測康師傅飲料銷售在2023年上半年應取得近10%的同比增長。該行預計果汁和瓶裝水將在2023年下半年保持強勁的增長勢頭。前者已成爲越來越多注重健康的消費者的飲用首選(特別是居家消費、餐廳等場景)，後者則是當前戶外消費反彈的最大受益品類。另預計公司飲料銷售增速在夏季旺季將進一步加快。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：國泰君安(香港)：維持康師傅控股(00322)“收集”評級 目標價13.5港元

地址：https://www.breakthing.com/post/81359.html