格隆匯7月25日丨花旗發表報告，預計內房股上半年核心盈利同比跌32%，回落至2014和2015上半年水平。在銷售不足的情況下，資產負債表表現繼續倒退。該行預計，內房行業淨負債比率可能升至76%，去年底爲74%，在溫和投地等投資下債務大致穩定。

該行指，受政策預期推動，內房股股價在6月短暫反彈後於7月回落。內房股第三季仍然挑战重重，流動性憂慮再起。在政策進一步明朗之前，該行指在行業仍然有限度地選股，更傾向於資產負債表溫和擴張、去年和今年土地儲備充足以及市場份額擴大的公司。

花旗認爲，目前投資者已一定程度上消化因季節性因素和流動性收緊而導致7月和8月銷售疲軟，但仍存在部分憂慮如更多房企出現重組、上半年業績、宏觀數據疲軟、美元走強等因素。該行行業首選爲華潤置地(1109.HK)、綠城管理控股(9979.HK)、越秀地產(0123.HK)、貝殼－W(2423.HK)、龍湖(0960.HK)。

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標題：大行評級 | 花旗：料內房股上半年核心盈利同比跌32% 首選華潤置地、越秀地產、貝殼及龍湖集團

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