據新華社，7月24日召开重點會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。

關於地產：會議指出，要切實防範化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。要加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，盤活改造各類闲置房產。要有效防範化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監管，穩步推動高風險中小金融機構改革化險。

不再提及“房住不炒”（4月28日的會議仍繼續提及，2020年以來11次會議中8次提及），政策基調轉爲寬松。

同時暗示“房地產市場已出現供過於求”，提出“適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱”爲後續放松高能級城市限購、限貸政策定調。

另外提出“防範債務風險，制定化債方案”，有利於民營房企資金壓力邊際好轉。

關於消費：會議強調，要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需战略同深化供給側結構性改革有機結合起來。要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休闲、文化旅遊等服務消費。要更好發揮政府投資帶動作用，加快地方政府專項債券發行和使用。要制定出台促進民間投資的政策措施。要多措並舉，穩住外貿外資基本盤。要增加國際航班，保障中歐班列穩定暢通。

此前已提及促進汽車、電子產品、家電等大宗消費，發改委也在逐步推動消費刺激政策落地，雖然消費電子行業今年以來消費較爲低迷，但相較汽車、家電等大宗消費，刺激政策效果不明顯。

疫情後政治局會議首提“增加國際航班”，預計國際航线有望加速恢復。

關於就業：要加大民生保障力度，把穩就業提高到战略高度通盤考慮，兜牢兜實基層“三保”底线，擴大中等收入群體。

上半年就業形勢較爲嚴峻，相較4月28日政治局“強化就業優先導向”提法更進一步。

行業觀點：

【地產】行業連續迎來利好，歷史上行業過熱時期遺留的限購限貸政策有望逐步放松，同時城中村改造規劃可能爲行業提供增量財政兜底，推動行業基本面見底企穩進入正向循環。近期民營房企積極自救化債，資金壓力邊際好轉，股價上預期釋放更爲充分，反觀國企在基本面更好且定增訴求強烈的情況下股價尚未表現。

【電子】經濟基本面較弱環境下，AI主題由於其較高的預期增速，股價表現較強，市場預期較爲充分。隨着7月26日-7月27日北美雲服務商披露二季度財報，盡管此前市場預期微軟、谷歌等均將上調CAPEX以加大對AI領域的投資，但高估值下存在一定MISS風險。

【交運】7月航空境內客流量已恢復到2019年的115%，裸票價恢復到2019年的120%，以境內航线爲主的小型航司Q3有望創造歷史最佳單季業績。同時Q4國際航班有望推進加速放开，有利於航空行業進一步復蘇。

【社服】會議釋放下半年“穩增長”“促消費”“保就業”信號，有利於順周期的酒店、人力資源服務、旅遊餐飲、免稅等行業基本面修復。

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