2022年3月以來，美聯儲進行了多輪加息，利率從0.25%提高到現在5%，7月加息0.25%的概率大於90%，未來或許還會再加息一次，但市場普遍認爲加息已接近尾聲。
5%+的高息水平足以使通脹隨着時間的推移回到2%的目標，隨後進入降息周期，現在看可能是2024年第三季度。
具體什么時候开始降息其實沒那么重要，我們只需要知道24年必定降息就行，在這樣的預期下，有一個確定性大收益會相當不錯的產品 — 美國長期國債，需要抓住投資機會。
首先我們要知道，債券價格和債券收益率成反比，即債券價格下降，債券收益率上升。
美債收益率和美債票面利率是兩個概念。票面利率投資者在一級市場競標購买的時候就固定了，美債收益率是投資者在二級市場自由买賣美債的收益率，也叫到期收益率。
降息對於債券投資的利好主要體現在。
利率下降後，新發行的債券的票面利率會低於舊發行債券的票面利率，產生的利息更少。那么投資者會選擇購入舊債券，導致舊債券需求增加，進而導致價格上升。

現在美債的收益率已經達到歷史高位，在利率維持當前水平的時期，持有美債將獲得高回報率，而未來利率下行會導致美債價格上漲，投資者可獲得相應投資收益。

根據歷史數據來看，美債行情在倒數第二次加息前後啓動的概率較大，等到降息才开始入場，很可能會錯過一部分漲幅，也就是說現在是一個非常不錯的介入時機。

那么應該選擇短期國債還是長期國債？

正常情況下長期國債的收益率肯定要比短期國債收益率高，持有的時間長，有較大的時間成本，理所應當要求收益高一點。

現在長短債收益率倒掛是因爲美聯儲利率都有5%了，短线資金不如直接去买存款了，長线資金要想收益長久，會選擇买入長期國債鎖定收益，雖然短期的收益率低一點，可是能夠確保在未來20年，每年收益都是穩定在4%，不受利率下調的影響。

對普通投資者來說买長期美國債最好的方式就是20年期以上美國國債ETF（TLT)，管理費只有0.15%，今年以來資金大幅流入，目前資產規模429億，流動性也很好。

美國長期國債是半年付息一次，ETF买的是不同時期的國債，因此能做到按月派息，7月每股派息0.278美元，股息率3%，現在买入，美聯儲維持當前高利率水平或者繼續加息，我們也能拿到至少3%的收益率，一旦有明確的降息預期，市場搶購此前高利率發行的舊債券，我們可以賺美債價格上漲的錢。

這種投資策略的變量在於如果美聯儲降息沒有如期开始，或者降息速度比較慢，都會讓賺美債價格上漲的錢花更多時間，最長預計2年，不過要是等不及隨時可以拿着已經到手的利息賣出走人，進可攻退可守。

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