記者 謝奀國 實習記者 台雨欣 報道

中式餐飲因不斷走向標准化和連鎖化，近年頗受資本青睞。2020年，九毛九、同慶樓、巴比食品成功上市。2021年，和府撈面、老鄉雞、老娘舅、紫燕百味雞、五芳齋等紛紛开啓上市之路。

記者梳理發現，2022年开年以來，已有4家中式連鎖餐飲企業先後向港交所遞表。他們分別是七欣天國際控股有限公司（以下簡稱“七欣天”）、鄉村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱“鄉村基”）、上海楊國福企業管理（集團）股份有限公司（以下簡稱“楊國福”）和撈王控股有限公司（以下簡稱“撈王”）。

根據招股書顯示，上述企業去年營收均呈增長態勢，

而撈王淨利近三年不斷下滑，2021年同比下滑幅度達79.3%。

在業務布局方面，記者注意到，相較於火鍋餐廳，快餐餐廳在疫情期間的外賣業務收入佔比增幅較大。得益於餐廳擴張帶來的營收增長，不斷擴大餐廳網絡成爲連鎖餐飲企業共同的战略規劃。與此同時，更多連鎖餐飲企業選擇將新餐廳开設在非一线城市。

中式連鎖餐飲業績回暖，拓展外賣和零售業務

2022年，主營海鮮火鍋的七欣天，主營中式快餐的鄉村基和楊國福以及主營粵式火鍋的撈王分別於1月12日、1月26日、2月22日、3月14日向港交所提交招股書。其中，撈王於2021年9月首次遞表，由於財務資料過期，今年二度遞交招股書。

從營收來看，中式連鎖餐飲品牌業績正在“回春”。其中，七欣天、鄉村基和楊國福的營收較2020年增幅較大。2021年1-9月，七欣天、鄉村基、楊國福分別實現營收14.80億元、34.24億元和11.63億元，分別同比增長約49.42%、56.41%和60.82%。而撈王近年營收增速緩慢，2021年，撈王實現營收達13億元，同比增長約15.56%。

從淨利來看，上述四家企業之間存在較大的分化。自2019年以來，七欣天、楊國福皆呈穩步增長。而撈王近年的盈利水平則呈現不斷下滑趨勢，2021年同比下滑幅度甚至高達79.3%。2019年至2021年，撈王淨利分別爲7991.5萬元、6744.1萬元、1396萬元。

鄉村基則剛剛扭虧爲盈。數據顯示，2020年鄉村基的淨虧損達到572.4萬元。截至2021年9月末，其當年前三季度的歸母淨利爲1.62億元，約爲2019年的兩倍。

餐飲企業的經營業績在受到疫情影響時仍能保持增長，可能和外賣業務收入的增加有關。2020年七欣天和撈王的外賣業務收入分別爲2.21億元和0.59億元，佔當年總營收的15.5%和5.3%，分別較上年增長4.3%和2.8%。相比之下，鄉村基由於其主營的快餐在外賣這一業務賽道更具優勢，2020年，鄉村基的外賣業務收入達到11.37億元，佔當年總營收的36%，較上年增長了10個百分點。

此外，記者注意到，上述餐飲企業還开拓了零售業務。據悉，楊國福自2021年1月开始推出了第一批零售產品。截至2021年9月末，楊國福零售業務實現3716.3萬元收入，佔總營收的3.2%。撈王於2020年推出零售業務，2020年和2021年，撈王分別實現335.8萬元和1121.9萬元的收入。

堂食業務中的翻台率和人均客單價是連鎖餐飲企業的核心指標。據招股書顯示，2019年至2021年，撈王主品牌“撈王鍋物料理”的翻台率呈下降趨勢，分別爲3.0次/天、2.5次/天、2.3次/天。而同爲中式火鍋的七欣天翻台率雖不及撈王，但該項指標較爲穩定。2019年至2021年前三季度，七欣天同店翻台率分別爲2.1次/天、2.1次/天、2.2次/天。

就人均客單價而言，七欣天的人均客單價在2021年上漲幅度約爲10%。而撈王的人均客單價有所上漲但幅度較小。2019年至2021年，撈王人均客單價分別爲123.7元、128.1元和124.4元。

門店數量迅速擴張，下沉市場潛力巨大

撈王在招股書中表示，餐廳業績的提高主要是由於企業穩健地擴張餐廳網絡並進行標准化管理。2019年至2021年，撈王的餐廳數量由94家增長到148家。而同在火鍋市場的七欣天餐廳數量由2019年的180家增長至2021年9月末的250家。

得益於餐廳擴張帶來的營收增長，不斷擴大餐廳網絡是連鎖餐飲企業共同的战略規劃。鄉村基計劃未來兩年共开設230家至270家鄉村基餐廳，开設360家至420家大米先生。七欣天計劃未來三年分別开設70家、100家和130家新餐廳。而撈王計劃未來三年分別开設44家、60家和80家新餐廳，且大部分的新餐廳將設立於非一线城市。

更多連鎖餐飲企業選擇將新餐廳开設在非一线城市，一方面可能是因爲非一线城市的消費潛力不斷增大，另一方面，非一线城市的運營成本也低於一线城市。

數據顯示，截至2021年9月末，楊國福在一线城市的加盟餐廳數量較2020年9月末減少了7家，而其在非一线城市的國內加盟餐廳數量由4251家增加至報告期末的4916家。

楊國福加盟餐廳在國內非一线城市的銷售額也遠超一线城市，且佔總銷售額的比例不斷增長。2019年、2020年、2021年前三季度，楊國福國內加盟餐廳非一线城市的銷售額佔總銷售額的77%、80.8%和82.6%。

隨着連鎖餐飲門店的迅速擴張，食品安全的保障問題也被擺到了台前。

記者注意到，曾有消費者在黑貓投訴平台上反映在外賣中喫到蟲子、頭發、鋼絲球等異物。據記者不完全統計，截至發稿前，七欣天品蟹軒、楊國福麻辣燙、撈王鍋物料理、鄉村基分別收到10條、225條、17條和43條類似投訴。

此外，2021年7月24日，深圳市楊國福麻辣燙店被爆出存在湯料污穢不潔等問題，後其涉事門店被查封並被罰款5萬元。2019年6月14日，撈王上海瑞虹路店因涉嫌生產經營超範圍、超限量使用食品添加劑的食品被罰款5萬元。

除監管外，連鎖餐飲企業門店擴張的“進攻”和食品安全的“防守”更需要依靠企業自身來把握。七欣天、鄉村基、楊國福和撈王作爲2022年首批衝擊港股IPO的中式餐飲企業，誰能脫穎而出？記者將持續關注。

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