【2023.7.26】交易日一起回顧一下市場的熱點：

1、A股方面，今日大盤全天震蕩調整，三大指數均小幅收跌。北向資金淨流入5.15億元，淨加倉個股板塊爲消費、新能源、金融。A股今日成交7922億元，繼續縮量。

政策效應只維持了一天，今天A股就延續了震蕩調整的走勢。昨天還有不少大V還高喊牛市要來了，結果今天都被啪啪打臉。正如我昨天分析的那樣，昨天的行情雖好，但是成交卻不太行，中午的時候就已經6000多億了，結果收盤的時候還沒破萬億，這就證明不是所有的資金都看好牛市的到來，上午的這波行情主要還是北向資金的大額流入帶動的。

回到今天的行情上來，今天的行情還是以環保、房地產上下遊產業鏈爲主導，北向資金還是繼續加倉最愛的消費和金融，還是那么近似機械的操作。昨天就有人問我房地產個股還能买嗎？我個人是不會买的，我也不建議碰，從預期的轉變，到政策的出台，房地產行業轉暖起碼還要半年以上，現在买房地產個股一旦被套會非常難受，要拋就是黎明前的黑夜，不拋拿在手裏也難受。如果非要买房地產個股的話，建議還是選那些大型央企、國企，或許還能有機會喝口湯，當然也僅限喝口湯，大口喫肉的概率極低。

2、港股方面，港股恆指跌0.36%、恆生科指跌0.91%。南向資金淨流入77.83億港元，淨买入新能源，淨賣出科技。

不知不覺雙櫃台模式已經开通一個多月了，雖然24只开通雙櫃台模式，在旗艦指數(恆生指數、恆生中國企業指數、恆生科技指數)的權重從55%升到了59%，但成交還是沒上來，24只股票的日均人民幣成交額佔其總成交額的比重僅爲0.7%，還有很大的提升空間。雙櫃台模式最大的好處在於爲港股通使用人民幣奠定基礎，香港這裏有近萬億的人民幣存款，如果運用得當香港這個全球最大的人民離岸市場的帶動下，人民幣國際化也能更爲順利。一旦雙幣計價模式一旦起來，對於提升港股成交和活躍度都是有比較大幫助的。

3、美股方面，通常大家都認爲加息會抽走股市的流動性，對於股市是不利的。但最近摩根大通的一個觀點卻顛覆了投資者們的認知。摩根大通的交易部門表示，美聯儲周四最有可能宣布的加息25個基點的結果也有可能提振美股。邏輯是這次7月加息後，年度暫停的概率爲65%，根據他們的推算暫停加息可能會推動標普500指數上漲0.75%。這屬於是打一個反邏輯，但是這個邏輯能被市場接受嗎？

明天美聯儲加息25個基點已經是板上釘釘的事，市場的分歧在於年內是否還有第二次加息。以巴克萊、桑坦德的觀點今年年底前還將加息一次；而以野村、高盛、摩根士丹利等機構預計7月將是美聯儲今年的最後一次加息。不要小看這額外加息的25個基點，這將影響到美國財政部第四季度發債的利率，也將會影響到全球資本市場的走勢。

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