中國基金報記者 姚波         

加息影響減弱，港股持續反彈。

恆指再漲近300點，以1.41%漲幅升至19639點，年內再度臨近2萬點。

香港實行聯系匯率制，港元與美元掛鉤，貨幣政策跟隨美聯儲行動。7月27日，香港金融管理局上調基本利率25個基點。根據金管局的一份聲明，基本利率從5.5%提高到5.75%。

自美聯儲开始緊縮周期以來，香港借貸成本大幅上升。1個月期銀行同業拆息（Hibor）本月攀升至5.21%，爲 2007年以來的最高水平。

不過，美聯儲收緊的邊際效應遞減，港股延續近日反彈趨勢，恆生科技指數自5月低點上漲20%，步入技術牛。小鵬汽車因獲得大衆集團入股，港股股價飆漲超3成。

同時，隨着穩步推進城中村改造的政策落地，港股民營房企出現大面積反彈，時代中國控股、富力地產等個股漲幅達20%。         

隨着大市反彈，彈性更強的科技指數持續領漲。7月27日，恆生科技指數漲2.9%，近3日漲超8%，自五月低點上漲20%，進入技術性牛市， 目前點位已經創下今年3月來的高點。

7月26日晚，大衆集團宣布向小鵬汽車投資約 7 億美元，收購 4.99% 的股份，以獲得小鵬董事會觀察員席位，並與小鵬合作开發基於大衆 MEB 平台的兩款車型，新車型將搭載小鵬 XPILOT 軟件，於 2026 年上市。

屆時，大衆汽車集團將成爲小鵬汽車第三大股東，持股比例僅次於小鵬汽車董事長、CEO 何小鵬（持股 20.47%）和阿裏巴巴（持股 11.10%）。

這一消息立即刺激小鵬汽車股價上揚33%。

平安證券認爲，此次大衆集團增資入股小鵬汽車並與小鵬、上汽達成战略合作是我國汽車工業史上具有裏程碑意義的事件，中國汽車工業從過去的“以市場換技術”演變爲“以技術換市場”，中國車企也將從過去的技術輸入方轉變成技術輸出方，該行看好自主品牌車企在智能新能源車時代的崛起機遇。

摩根士丹利指出，大衆汽車入股小鵬，相信是國際車企與中資電動車建立战略合作夥伴關系的开始，該行對於未來有更多類似的合作並不意外，相信有助中資電動車拓展海外市場，而未來小鵬與大衆汽車的合作可能由內地擴展至全球。

花旗表示，大衆在內地電動車銷售市場的佔有率由去年的3.5%，降至今年上半年的2.4%，因此有必需尋求新策略，相信兩者合作下，大衆汽車可利用小鵬的軟件技術領先優勢加快產品發展，降低資本密集度，同時推動小鵬在ADAS系統上領先同業。

花旗估計，自2024年起，小鵬的損益表可能持續出現來自大衆的技術服務收入，同時ADAS軟件相關收入的毛利率料相對較高，估計未來G9軟件及XNGP也會向大衆开放，與小鵬更新的版本一致，雙方也有可能合作开發下一代電動汽車平台及軟件，進一步豐富供應鏈，而大衆的股權投資料會產生約40億元人民幣收入，可抵銷小鵬2023年現金損耗的四分一。           

近日，國常會審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》，業內人士分析認爲，在超大特大城市進行城中村改造，對於增加優質租賃房源供給，改善城中村內居民居住條件，提升整體市容市貌都有較大好處，全國城中村改造市場規模有望重回萬億元。

受利好影響，內房股集體走強。富力地產、時代中國控股、合景泰富和佳兆業集團漲幅在15%至21%之間，領漲內房股。藍籌股中以碧桂園及碧桂園服務漲幅最大，股價上漲12%及9%。

同時，房產中介股貝殼漲幅擴大至10%以上，股價創3個月以來新高。

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