中國基金報 格林

7月28日港股維持強勢走勢。三大指數中恆生指數放量收漲1.41%，本周累計漲4.41%；恆生科技指數收漲2.89%，創2月以來新高，本周累計漲8.83%；恆生國企指數漲2.07%，本周累計漲6.13%。全日大市成交1377.28億港元，南向資金淨买入73.1億港元。

今日內資券商股大漲成爲難以忽視的亮點。其中，中金公司（港股）、中信證券（港股）均漲超10%，廣發證券（港股）漲超9%，令港股彌漫牛市味道。券商ETF水漲船高：南方東英旗下二倍槓杆ETF ＸＬ二南方中證券上漲 14.6%，全日成交額129.07萬港元。

政策催化、低估值點燃券商行情         

機構人士一般認爲券商行情的兩大推手是政策表態和較低估值。

政策方面，據新華社，7月27日，國務院新聞辦公室在北京舉行國務院政策例行吹風會，請科技部副部長吳朝暉，中國人民銀行副行長張青松和工業和信息化部中小企業局負責人牟淑慧介紹“金融支持科技創新 做強做優實體經濟”有關情況，並答記者問。會上，中國人民銀行副行長張青松表示，不斷提升多層次資本市場直接融資功能。在債券市場上，推動科創型企業債券發行規模，在股票市場上，鼓勵更多的科創型企業發行上市。         

招商證券指出，券商板塊持倉比例下滑，低配與行業景氣度回升錯配。後續政策超預期概率大，資本市場景氣度提升催化券商投資機會。建議關注機構業務突出、資金使用效率高、業績韌性強的頭部綜合性券商。开源證券則表示，券商板塊估值和機構配置仍位於歷史底部，尚未反映全年景氣度改善，邊際上看，利率持續下行利好券商固收自營，對於“含基量”高的券商降費靴子基本落地，關注底部機會。

據Wind數據，7月28日港股中資券商指數上漲6.70%，漲幅在港股概念指數中居前。其中，中信證券H股漲幅10.03%，表現亮眼。

“風向標”騰訊漲1.92%

互聯網股中，7月28日，騰訊漲幅全日上漲1.92%。消息面上，據媒體報道，近日，中國信通院在南京舉辦了一場名爲“行業大模型高質量發展論壇暨可信AI大模型標准宣貫會”的活動。在此次活動中，騰訊作爲核心參與方，與中國信通院攜手啓動了行業大模型標准聯合推進計劃，旨在共同推動金融行業智能化的高質量發展。         

爲實現這一目標，騰訊還將作爲牽頭單位，與信通院共同开展《面向行業的大規模預訓練模型技術和應用評估方法 第1部分：金融大模型》的制定工作。這將有助於全面評估金融行業大模型的應用能力，進而推動行業大模型的產業化發展。此前，甲子光年對大模型的評估報告顯示，騰訊雲行業大模型的商業潛力位居第一梯隊，這或許也是騰訊牽頭國內首個金融行業大模型的底氣。         

小鵬汽車強勢表現持續

來源：Wind

造車新勢力之一小鵬汽車（港股）今早开盤暴漲。截至收盤，7月28日，小鵬汽車-W上漲5.06%。消息面上，7月26日深夜“車圈”釋放出重磅消息——大衆汽車與小鵬汽車籤署長期合作技術框架協議，合作初期將共同开發兩款針對中國市場中型車市場的大衆品牌電動車型，並將於2026年推出。

與此同時，7月26日晚，大衆中國宣布，奧迪與上汽集團籤署战略備忘錄，將通過共同开發，快速、高效地拓展高端市場智能網聯電動車產品組合。  

東方甄選大漲近29%

另一只熱門股票東方甄選東方甄選7月28日大漲28.81%。

日前，東方甄選官方號宣布稱，因平台規則要求，抖音東方甄選自營產品店鋪和東方甄選自營產品直播間暫停營業3天。當晚，東方甄選宣布自營產品在同名APP進行全場85折促銷，折扣持續三天。

來源：Wind

7月26日晚直播中，東方甄選CEO孫東旭回應這一事件表示“非常突然”。爲了不影響客戶的消費體驗，公司臨時決定在APP上進行85折促銷，折扣持續三天，此前幾天購买產品的用戶可以聯系客服補差價。截至7月27日18時，東方甄選APP上自營產品直播間超過3000人同時在线。

對於停播的原因，“東方甄選自營產品”只提到是平台規則要求，並未透露具體原因。目前，抖音平台上，“東方甄選”店鋪已無上架產品，“東方甄選自營產品”账號的櫥窗也無任何好物推薦。此外，東方甄選大號和其他账號似乎未受影響。7月27日17時46分，東方甄選、東方甄選美麗生活、東方甄選之圖書、東方甄選將進酒都在正常進行直播。東方甄選直播間1萬人同時在线，購物車未上架自營產品。

高盛：未來12月滬深300指數有15%上漲空間

利好政策激發樂觀預期。

國際投行高盛日前發表研報表示，自上而下地分析，相較於在岸股票，離岸中國股票短期內或能爲投資者提供更高的beta值。一方面，離岸中國股票行業偏向科技、媒體、電信領域。另一方面，離岸中國股票對監管和地緣政治風險溢價以及國際資金流動的敏感度更高。不過，高盛也表示，這不影響他們對A股的战略樂觀態度。高盛表示該行在研究中多次強調了各種政策和流動性因素。在行業方面，他們建議的是消費導向配置，並與周期性寬松的軌跡保持一致。具體來看，他們建議超配包括媒體、消費者服務、醫療保健服務和保險等行業；建議關注在刺激政策下處於有利位置，包括平台經濟、消費者服務、電動汽車供應鏈、可再生能源、高科技制造、新型基礎設施和後周期性房地產領域相關公司。

此外，該行在26日發布的研究報告中還表示，支持經濟增長的政策方向是其對中國建設性战術配置觀點的錨。這家國際投行重申了在亞洲範圍內超配離岸和在岸中國股票，並表示未來12月MSCI中國指數有望達70，滬深300指數有望至4500點也即兩者分別有9%和15%的上漲空間。

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