圖：阿裏巴巴（09988）今年股價走勢

美國聯儲局會議紀錄顯示“收水”步伐較市場預期急進，亞太股市普遍跌超過1%。港股失守22000關口，兩日累跌694點。美股納指周三（6日）回吐2%，拖累港股科網股表現。瑞銀看好電商平台具可持續性，阿裏巴巴（09988）及拼多多風險回報率吸引。富瑞指阿裏內地消費、全球化和雲計算三大支柱增長战略保持不變，重申“买入”評級。不過，摩通則看淡阿裏，預期股價短期有下行風險，維持“減持”評級。

美國通脹壓力升溫，美聯儲委員偏向採取鷹派貨幣政策。市場擔心伴隨美國激進收緊流動性，資金會從新興市場撤回美國，亞太區股市昨日全线向下，內地A股、日股跌幅超過1%。市場投資情緒轉差，港股捱沽。恆指跌271點或1.2%，收報21808點，連跌兩日，累挫694點。

憂慮升溫 兩日累跌694點

科網股是跌市重災區。科技指數昨日跌113點或2.4%，報4474點，兩日跌295點。光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，環球央行加息，科技股及其他高估值股份遇到拋售，但中資科網股經過去年回調，現價估值便宜，所以受到外圍加息的壓力較小，再試上月低位的機會不大，防守力也較美國科技股佳。然而，投資者需要關注內地監管因素，以及中概股在美國的審計問題。

中資科股防守力優於美股

個別股份方面，美團（03690）股價跌0.9%，報159.3元；騰訊（00700）股價跌1.7%，報374.4元；京東（09618）股價跌3.2%，報227.2元；阿裏股價跌2.2%，報105.2元。摩通關注，阿裏的電子商務及其他業務受到內地封城影響，上季及今季度的核心客戶管理收入或會下跌4%、2%，對股價構成短期下行壓力，維持“減持”評級。不過，因應國家支持經濟增長，以及中證監就修訂《關於加強在境外發行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規定》公开徵求意見，所以上調目標價由63元調高至75元。

富瑞表示，阿裏目前的經營風險是經濟放慢，網購業務及用戶增長或遜預期，而且細分行業監管環境趨嚴，故下調目標價至268元。富瑞表示，阿裏維持多元業務策略不變，內地消費、全球化和雲計算是三大支柱。阿裏在3月份加大股份回購力度，反映公司長期信心。該行續稱，阿裏上季通過以投資回報爲中心的模式，淘寶特價版、淘菜菜的虧損將逐步收窄，重申“买入”評級。

尋求高增長 可考慮美團快手

瑞銀指出，經過與專家溝通並調研後，發現內地社區團購需求穩定、每單盈利效益持續改善。內地消費者對促銷、回扣的敏感不高，所以對電商平台、按需點選平台的看法積極，行業料可持續性發展。該行又指，阿裏、拼多多（US：PDD）現時風險回報率吸引，因爲目前估值已反映投資者對盈利增長及利潤率的悲觀預期。而對於尋求更高增長的投資者，美團、快手（01024）是值得關注的股份。快手昨日股價跌4.3%，收報72元。

本文作者可以追加內容哦 !