記者 謝奀國 實習記者 台雨欣 報道

近日，徽商銀行股份有限公司（以下簡稱“徽商銀行”）公告稱，經董事會審議通過，該行A股發行方案和授權議案有效期將延長至2023年6月29日。據悉，徽商銀行已連續三次延長這兩項提案的有效期。

徽商銀行的回A之路波折不斷。在港股上市兩年後，徽商銀行於2015年向上交所遞表。經歷3次延長、2次中止後，徽商銀行於2018年2月撤回A股IPO申請。

記者梳理發現，期間徽商銀行資產總額和負債總額均並保持穩健增長，且徽商銀行一直未放棄上市計劃。那么徽商銀行A股發行方案一延再延的原因是什么？有消息稱，這或與徽商銀行和股東中靜系就IPO事項難以達成共識有關。

記者就A股發行、經營管理以及股東股權等相關問題向徽商銀行發去採訪函，截至發稿前，未收到回復。

營收增速放緩，ROE連續八年下滑

公开資料顯示，徽商銀行是由城市商業銀行和城市信用合作社合並重組而於2005年成立的區域性股份制商業銀行，其注冊資本爲138.9億元，法定代表人爲嚴琛。

據悉，早在2011年，徽商銀行就开始計劃A股IPO，但因種種原因無奈選擇轉道港股。2013年11月，徽商銀行成功在港股上市。

成功登陸港股後，徽商銀行始終沒有放棄回A的念頭。2015年徽商銀行首次向上交所遞交IPO申請，先後經歷3次延長、2次中止，最終於2018年2月撤回A股發行申請。

10個月後，徽商銀行發布了“建議A股發行”的公告並表示關於A股發行相關工作仍在進行中。

從經營效益方面來看，徽商銀行並未受到A股IPO撤回的影響。

數據顯示，徽商銀行近年來資產規模在不斷擴大，其資產總額和負債總額皆處於穩步增長態勢。2018年至2021年，該行資產總額分別爲10505.06億元、11317.21億元、12717.01億元、13836.62億元；負債總額分別爲9802.29億元、10422.28億元、11660.28億元、12721.46億元。

2018年至2021年，徽商銀行的營收逐年上升但同比增速有放緩趨勢。截至2021年12月31日，徽商銀行實現營收355.14億元，較上年同期增長32.24億元，增速爲9.98%。而2018年至2020年，徽商銀行營業收入的同比增速分別爲19.74%、15.61%、3.63%。

而該行的歸母淨利在2020年首次出現負增長後，於2021年大幅提升創歷史新高。2018年至2021年，徽商銀行歸母淨利分別爲87.47億元、98.19億元、95.70億元、114.60億元。

在最新披露的2021年年報中，徽商銀行表示，持續加大信貸投放力度並通過清收重組核銷等多種措施加大不良資產處置力度是其業績向好的原因。

2018年以來，徽商銀行客戶貸款及墊款金額分別爲3817.66億元、4639.85億元、5729.54億元和6547.95億元，保持雙位數增長態勢。

隨着貸款規模的擴大，徽商銀行的撥備覆蓋率卻有所下滑。2018年至2021年該行的撥備覆蓋率分別爲302.22%、303.86%、181.90%、239.74%。徽商銀行的撥備覆蓋率於2020年首次達到歷史最低值，不足200%。同年不良貸款率達到歷年最高值，爲1.98%。2018年和2019年的不良貸款率僅爲1.04%。徽商銀行2021年不良貸款率稍有回落，降至1.78%。

據年報顯示，2021年不良貸款金額佔比最多的分別是制造業和商業及服務業，分別爲46.7億元和32.27億元。其中，商業及服務業的不良貸款金額同比增長了9.07億元。

或受上述因素影響，A股IPO申請撤回以來，徽商銀行部分盈利能力指標有所下滑。

其中，2018年至2021年，該行淨利差分別爲2.21%、2.33%、2.17%、1.98%，呈下滑趨勢；淨利息收益率先升後降，分別爲2.37%、2.55%、2.42%、2.20%。

尤其是平均淨資產收益率（ROE）自港股上市以來便以不同速率下降，2013年至2021年徽商銀行的ROE水平分別爲18.91%、16.68%、15.75%、15.63%、15.56%、15.08%、14.60%、12.94%、12.33%。

股東股權穩定性存疑，A股上市能否繼續？

值得注意的是，徽商銀行近年每股派發的股利最高不超過0.16元，且2020年該行並未派發股利。而近日，首家“A+H”城商行鄭州銀行因未分紅引起股民不滿。

關於股息與分紅的問題，徽商銀行董事會與其股東也曾爭執不休。

2020年6月30日，公告顯示，徽商銀行2019年度利潤分配預案的反對票比例接近16.1%。截至此公告發出，徽商銀行已連續四年在利潤分配預案上獲得約16.1%的反對票。

據悉，徽商銀行股東中靜系當時持股比例約爲16.26%。中靜系在徽商銀行港股上市後不斷增持該行股權，並於2016年通過中靜四海實業有限公司、中靜新華資產管理有限公司、Wealth Honest Limited、Golden Harbour Investments Management Limited、中靜新華資產管理（香港）有限公司合計持有徽商銀行19.76億股，成爲徽商銀行第一大股東。

值得注意的是，徽商銀行與中靜系的分歧不止在於分紅問題。其A股上市計劃或也受此影響。2018年2月，徽商銀行發布關於撤回A股發行申請的公告，稱“鑑於本行仍需就相關法律法規及中國證監會要求所涉及的部分事項與本行個別董事和股東進一步協商，決定撤回A股發行申請。”

此外，中靜系曾多次轉讓所持徽商銀行股權，但又多次未果。2019年，中靜系董事長高央與杉杉控股籤署協議，計劃將其所持徽商銀行的股權作價121.5億賣給杉杉控股。但因出現股權轉讓糾紛，目前雙方仍在訴訟中。

2021年7月1日，中靜新華資產管理有限公司（以下簡稱“中靜新華”）與東建國際控股有限公司（以下簡稱“東建國際”）就全部出售其直接加間接持有的徽商銀行股份事宜達成合作意向，並籤署《關於轉讓徽商銀行股份有限公司股份之意向書》。7月5日，東建國際發布《自愿性公布有關潛在收購的意向書》稱，於7月2日與中靜新華訂立了一份不具法律約束力的意向書。此次股權买賣最終不了了之。

2021年，高央宣布將把徽商銀行的股權賣給深圳正威集團，並於2021年11月6日與深圳正威集團籤訂《協議書》，出售徽商銀行股份約19.77億股，轉讓總價爲160億元。但截至目前，在徽商銀行的主要股東名單中仍未看到正威集團的身影。

除股東變化外，徽商銀行的高管也出現頻繁變動。2022年3月4日，徽商銀行股東監事胡靜向董事會遞交辭呈。2021年，該行股東監事的李銳鋒、外部監事楊棉之、董事長吳學民先後辭任。

此外，徽商銀行兩位董事長先後被查處。2022年3月18日，徽商銀行原董事長、法定代表人吳學民因嫌嚴重違紀違法被通報調查。此時，距吳學民離任不到一年。而2021年11月，徽商銀行首任董事長戴荷娣在退休八年後，因嚴重違紀違法被开除黨籍。

徽商銀行的內控問題不僅體現在高管管理上，還體現在其自身及其工作人員頻收罰單上。徽商銀行及其工作人員收到的罰單數量在近年呈上升趨勢。據記者不完全統計，2021年徽商銀行及其員工共收到銀保監會开出的罰單41張，多涉及貸款三查問題。2019年和2020年，徽商銀行及其員工共收到10張和26張罰單。

記者就A股發行、經營管理以及股東股權問題等情況向徽商銀行發去採訪函，截至發稿前，未收到回復。

行業人士指出，能否與股東就各項問題達成共識，或關系到徽商銀行的“A+H”股上市夢能否實現。徽商銀行的A股上市動向，記者將持續關注。

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