外資本周狂买345億!今年超2200億資金湧入A股!高盛唱多中國市場
1年前

在高層會議帶來的信心提振下,A股本周強勢上漲,滬深300指數單周漲幅創下了去年11月以來新高。

其中,值得關注的是,北向資金快速流入,本周淨买入超345億。與此同時,外資機構積極發聲,做多中國重新成爲主流機構共識。

北向資金加速流入A股市場

Wind數據顯示,本周,北向資金成交淨买入高達345.06億元,單周淨买入金額在今年排名第三,僅次於1月13日當周的439.97億元和1月20日當周的485.16億元。

截至目前,北向資金今年累計淨买入已達2209.89億元,年內流入資金量在滬深港通开通以來排名第四。考慮到目前僅是7月底,今年的北向資金淨买入金額還有望進一步提升。

以中信行業分類分行業看,北向資金本周淨买入排名首位的是食品飲料,單周淨买入70.39億元;非銀行金融排名第二,單周淨买入61.34億元;銀行排名第三,單周淨买入25.52億元。此外,醫藥、房地產、汽車等行業也是北向資金大筆买入的方向。

高盛最新研報唱多中國

知名國際投行高盛在最新研報中對A股給出了積極觀點。

高盛分析,中國股市強勁反應,可能與投資者配置倉位較低有關。截至2023年6月,全球主動管理投資組合在中國配置上的權重比基准權重低了390個基點;對衝基金投資者對中國股票的淨敞口(相對於其全球股票持倉)仍比今年1月低了460個基點;中國內地股票基金在資產配置中仍持有高現金余額。所有這些都表明,在鴿派政策轉向方面,投資者沒有完全准備好和定位好,當前的倉位風險似乎偏向上行方向。

高盛認爲,總體而言,促進增長的政策取向是其看好中國股票的關鍵支撐之一,加上下半年存貨周期和政策變化,將幫助提高增長動能。預計從8月中旬开始的二季報和半年報業績報告季將表現強勁,盈利修正趨勢適度向好,加上保守的投資者倉位、全球地緣政治緊張局勢有所穩定等原因。高盛重申對內地和離岸股票的超配建議,並對MSCI中國和滬深300指數提出12個月的指數目標分別爲7000和4500點,預計回報分別爲9%和15%。在行業方面,高盛提出對在线零售、媒體、消費者服務、醫療保健服務和保險的超配立場。

外資看好中國股市

富達國際全球首席投資官Andrew McCaffery表示, 中國政府仍專注於支持經濟復蘇,7月召开的中央政治局會議表明將促進房地產市場平穩健康發展、積極擴大內需消費以及穩就業。 

富達認爲,中國經濟將持續復蘇,在此過程中,政府不會推出大規模的經濟刺激措施,但支持經濟的政策將持續,以實現今年5%的經濟增長目標。鑑於中國經濟復蘇較弱於預期,市場开始將其經濟增長預期調整至合理水平。富達認爲,當前這段市場視爲缺乏驚喜的時期,最終將會迎來積極發展前景。 

“此外,我們觀察到各行業的復蘇情況不同,如旅遊、酒店住宿及化妝品等消費服務業的復蘇前景普遍較爲樂觀,部分行業龍頭取得更大市場份額,並體現復蘇帶來的營運槓杆。反觀受房地產市場影響的行業暫無明顯復蘇跡象,一线城市房價預期將开始走低。整體市場方面,消費者看重物美價廉,他們並不愿意犧牲對質量的要求。對於短期政策的看法,我們認爲房地產相關限制的放寬可能會令房價再次上漲,但任何重大基建投資如交通基建,或較難支持經濟目標的實現。中國政府銳意投資於高科技和工業自動化領域,助力提高生產力,這將對國內經濟帶來巨大影響。如果中國進一步推出短期措施,應可穩定就業市場,提振消費信心。然而,全球投資者也在期望其釐清在人口和住房等領域的長期政策框架。部分不確定性可能會在未來數周內消除,這也將有助於提升投資者信心。”他說。 

Andrew McCaffery強調,富達對中國的核心觀點是,目前中國市場估值具有吸引力,所有行業的盈利修正等待觸底回升,預計即將展开的半年報業績期或會帶來驚喜,而且中長线投資中國市場的利好因素仍保持穩健,但考慮到經濟復蘇狀況不均,投資者也應保持謹慎。

威靈頓投資管理股票策略師Andrew Heiskell表示,從歷史上看,被動型股票和主動型股票都曾經歷過跑贏大市的交易周期。當前周期內被動型股票跑贏大市的時間已經超過了10年,即使沒有上述任何因素的影響,投資者也可能會想,現在是否應該轉向主動型股票了。在舊的市場環境下,與被動型股票相比,量化寬松政策對主動型股票的表現是不利的。目前,新的宏觀經濟環境可能更有利於主動型股票跑贏大市。在高利率、高股票分散性和低股票相關性的環境中,超額回報往往是最高的。在可預見的未來,我們將處於這樣的環境中,這可能預示着主動型股票跑贏大市指日可待。

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