行業核心觀點

    　　上周傳媒行業（申萬）下跌4.84%，居市場第29 位，跑輸滬深300 指數。

    　　騰訊將發布騰訊電競執賽工具，助推電競大衆化。騰訊電競執賽工具分爲專業版與大衆版，專業版目標是提升賽事執行效率，降低執賽過程中的幹擾和意外；大衆版向更廣泛的辦賽方，目標是一個人人都能使用的大衆辦賽工具。我們認爲技術更新可以降低辦賽門檻，推動全民電競化，最終努力實現行業賽事的規模化發展，看好電競市場規模的進一步擴增。2023中國數字內容產業資本峰會將於7 月28 日在滬舉辦。本次峰會將圍繞2023 峰會主題：“技術變革，智能未來”展开交流，我們認爲這將更好地推動數字內容產業融合倍增效應，增強其創新能力，促進文化產業與數字經濟深度融合，構建數字內容產業新生態。

    　　投資要點：

    　　遊戲：1）國遊銷量榜微博更新了2023 年國產买斷制遊戲銷量排行榜。2023 年上半年共上线國遊595 款，免費遊戲共104 款，佔比17.47％。銷量過1 萬的买斷制遊戲有50 款以上，而去年僅有70 到80款左右。今年TOP15 國遊的總銷售額約1.4 億元，同比增長40％。

    　　2）《新媒體藍皮書：中國新媒體發展報告No.14（2023）》發布，2022 年遊戲產業回調。受需求變化、人口結構調整等因素影響，2022年我國遊戲產業呈現一定的回調趨勢。2022 年中國遊戲市場實際銷售收入2658.84 億元，同比減少306.29 億元，下降10.33%。遊戲用戶規模6.64 億，同比下降0.33%。

    　　互聯網：2023（第22 屆）中國互聯網大會在京开幕，《中國互聯網發展報告（2023）》在會發布。我國5G 網絡建設和應用全球領先，算力總量已位居世界第二，可信AI 進入實踐階段；我國電子政務國際排名達到新高，網絡音視頻市場競爭加劇，網絡金融上下遊生態日趨完善；我國民生問題集中突破，網絡安全產業進入快速成長階段。

    　　財報數據：世紀華通和完美世界發布2023 年上半年的財報業績預測。世紀華通歸屬於上市公司股東的淨利潤預計增長至8 億-9.5 億元，同比增長64.76%-95.65%。扣除非經常性損益後的淨利潤預計增長至7.2 億-8.7 億元，同比增長66.80%-101.56%。完美世界歸屬於上市公司股東的淨利潤預計下滑至3.6 億-4 億元，同比下降68.35%–64.83%。扣除非經常性損益後的淨利潤預計下降至2.8 億-3.2 億元，同比下降58.24%–52.28%。

    　　投資建議：政策指引、事件驅動、消費復蘇和AIGC 技術賦能，推動行業發展。1）遊戲：看好2023 年遊戲市場回暖以及電競行業發展。

    　　2）影視院线：利好政策助力電影行業復蘇，重點關注龍頭院线個股；3）廣告營銷：梯媒仍爲2023 年核心賽道，重點關注梯媒個股，推薦關注影院廣告等线下渠道復蘇；4）AIGC：AIGC 已在廣告、影視、遊戲、娛樂等多個傳媒互聯網的細分領域進行廣泛應用，從而提升內容生產效率，降低內容生產成本，助力行業變革，建議關注公司AIGC 相關布局。

    　　風險因素：政策環境變化；消費復蘇不及預期；市場競爭加劇；創新技術應用不及預期；商譽減值風險。

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