光大證券發布研究報告稱，近期板塊受益於政策催化下的情緒改善+主題切換/板塊輪動出現反彈，建議關注板塊平穩復蘇帶來的結構性機會。看好智能化+機器人主題+特斯拉產業鏈的投資機會。

光大證券主要觀點如下：

政策支持態度明確，市場信心有望提振

7/31國務院辦公廳轉發國家發展改革委關於恢復和擴大消費措施的通知，結合7/24政治局會議指導方針，總體要求是把恢復和擴大消費擺在優先位置，汽車作爲穩定消費基盤的關鍵大宗消費品，對國民經濟起到支柱性發展作用。通知明確了兩個方面，1)優化汽車購买使用管理：包括因地制宜優化汽車限購政策、全面取消二手車限遷、鼓勵以舊換新、推進車位資源共享+利用等。2)擴大新能源汽車消費：包括優化充電基礎設施體系建設與布局、降低電動車使用成本、支持新能源汽車下鄉、延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免等。

該行認爲，1)本輪政策方向與年初定調基本一致，側重於汽車行業的使用管理+消費拉動方面。2)以汽車爲主要促消費商品的基調明確，市場消費信心有望充分提振，看好2H23經濟修復/消費復蘇驅動的汽車銷量爬坡前景。

政策保駕護航，看好自主電動化+高端智能化的行業結構性機會

1)看好自主電動化：1H23乘用車銷量同比+2.7%至952.4萬輛，1H23新能源乘用車銷量同比+37.3%至308.6萬輛，新能源汽車滲透率至32.4%。其中，插混佔新能源比重同比+9.9pcts至32.2%。考慮自主品牌全年加大插混市場布局力度，宋PLUS、深藍S7、銀河L7等熱門車型改款上市，結合新能源汽車下鄉+地方性補貼予以新能源汽車更大補貼力度等政策催化，插混車型性價比凸顯並有望與純電車型同步推動電動化進程。

2)看好高端智能化：自動駕駛作爲AI落地應用的重要場景，智能化頭部車企已在積極推進城區輔助駕駛應用落地，疊加7/26工信部發布《國家車聯網產業標准體系建設指南(2023版)》+大衆增資入股小鵬的政策+事件的多因素催化，看好智能化產業鏈的推進前景。

關注智能化行情+特斯拉產業鏈機會

該行認爲，1)近期板塊受益於政策催化下的情緒改善+主題切換/板塊輪動出現反彈，建議關注板塊平穩復蘇帶來的結構性機會。2)看好2023年具有較強車型改善周期、用戶畫像差異化定位競爭的新勢力車企、出口+產業鏈成本控制能力較強+銷量與業績兌現能力較強的自主新能源車企、以及市佔率擡升/新定點釋放+年降消化能力強+業務多元化的零部件公司。3)看好智能化+機器人主題+特斯拉產業鏈的投資機會。

風險提示：政策波動；產能/供應鏈不及預期；原材料價格上漲；行業需求不及預期；車型上市與爬坡不及預期；成本費用控制不及預期；市場風險。

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標題：光大證券：看好智能化行情+特斯拉產業鏈機會 關注板塊平穩復蘇帶來的結構性機會

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