格隆匯8月4日丨招商證券發表報告指，百威亞太(1876.HK)上半年基本營收增長符合預期。收入同比增長6.2%至36.66億美元，比招證國際預測低7.9%。淨利潤同比下降8%至5.75億美元，比招證國際預測低13.2%。該行認爲上半年淨利潤低於預期的主要原因是本幣對美元貶值；啤酒消費稅增加；由於分紅和業務所在的國家徵收的預扣稅高，提高了有效稅率。

考慮到本幣貶值和更高的有效稅率假設，該行將2023至2025財年各年每股盈利預測分別下調3.5%、11%和9.6%。目標價由28.4港元降至23.3港元，維持“增持”評級。

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標題：研報掘金 | 招商證券：下調百威亞太目標價至23.3元 維持“增持”評級

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