近兩年來，市場一直以結構性行情爲主。隨着提振消費的政策接踵而至，不少投資者直呼，行情是不是快要到消費了？

最近的政策是“消費二十條”：把恢復和擴大消費擺在優先位置，優化就業、收入分配和消費全鏈條良性循環促進機制。

文旅部已經出擊开始布局，在發布會上表示，落實好近日發布的恢復和擴大消費文件，研究制定進一步激發旅遊消費潛力、推動旅遊業高質量發展的若幹措施，制定國內旅遊品質提升行動計劃，進一步豐富優質產品供給，完善旅遊服務功能、規範旅遊市場秩序、強化旅遊安全保障。

另外，最近國新辦還舉行了恢復和擴大消費的措施，國務院政策例行吹風會。國常會也強調了下一步的抓手還是消費。

隨着具體規劃細則的出台和落地，消費下半年的行情較上半年或邊際改善。除了消費板塊有望出現拐點的原因，這個賽道值得入手的原因其實還有很多：

第一，消費板塊擁有A股市場上盈利相對比較穩定，穩定增長的確定性較高；

第二，消費板塊是最容易建立品牌護城河的行業，企業可以掌握定價權；

第三，消費板塊當前整體估值比較低，從長期投資的角度來說，非常具有性價比。

對比幾只常見的消費指數的長期走勢，可以發現，號稱“最強消費指數”的消費紅利確實是優秀的很突出。

截止8.2，近10年以來，消費紅利指數上漲376.58%，而上證消費、深證消費、全指消費分別上漲222.11%、167.9%、217.58%。

尤其是在2020年之後，由於疫情等因素影響，消費板塊整體經歷了比較大的回撤，可以看到上證消費、深證消費、全指消費近3年走勢震蕩向下，期間分別下跌14.76%、24.88%、16.65%，而消費紅利期間橫盤震蕩，小幅下跌2.37%，在震蕩市整個板塊都表現不太好的行情下，消費紅利指數展現了一定的抗跌性！

首先，消費紅利作爲消費賽道指數，主要聚焦必選消費，這部分消費韌性強，需求有一定的剛性托底。因此在疫情整個消費行業受到重創的時候，消費紅利的標的股依然是行業中的佼佼者。

其次，消費紅利不止是一個行業指數，更重要的，它是一只策略指數，對個股有“紅利”的要求。它的樣本股要求：（1）過去兩年連續現金分紅且每年的稅後現金股息率均大於 0；
（2）過去一年內日均總市值排名在全部 A 股的前 90%；
（3）過去一年內日均成交金額排名在全部 A 股的前 90%。

即過去兩年都有現金分紅並且流動性不能太差。在此基礎上，通過計算其過去兩年的平均稅後現金股息率，並在行業內由高到低降序排名，選取排名在前 30 名的股票。

由於紅利因子的加持，消費紅利的成分股估值不會太高，因此波動率也會更小，基金持有人的體驗會更好。在這兩年較爲震蕩的市場下，這一優勢的好處更明顯。
目前市場上跟蹤消費紅利指數的基金有2只：
宏利消費紅利指數(008928、008929)：基金成立於2020年3月26日，目前規模5個億。
方正富邦消費紅利指數增強(LOF) (501089)：基金成立於2019年11月29日，目前規模不到1個億。

對比長期業績可以發現，方正富邦消費紅利雖然是指數增強基，但收益並不及宏利消費紅利。

並且在費率方面，宏利消費紅利的管理費率和托管費率都要大幅低於方正富邦消費紅利指數基金，因此綜合多方面來看，宏利消費紅利指數是個不錯的選擇。

$宏利消費紅利指數A(OTCFUND|008928)$$宏利消費紅利指數C(OTCFUND|008929)$$方正富邦消費紅利指數增強(LOF)(OTCFUND|501089)$

#茅台上半年業績增速超20%#

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