或許巔峰已過，9個月股票市值跌去60％

東方甄選去年底已至巔峰。之後股價持續下跌，截至今年2月17日收盤，股價收於51.05港元/股，相比去年11月26日的的歷史高點75.55港元/股，在短短半個多月的時間裏下跌了超過30%，市值蒸發了超過240億港元，折合人民幣超過220億。此外，8月2日股價低至37.95較2月份又跌去30％，讓市場感到擔憂。加上東方甄選高管紛紛在高位套現，加重了市場的擔憂。除了股東減持的影響，東方甄選股價下跌的背後還存在市場對於其流量見“頂”後的擔憂。

以2月15日的直播數據爲例，據觀察發現，在晚上8點左右，東方甄選的直播間在线人數僅在2萬左右，熱度顯著下降，而在春節期間，直播間的觀衆人數甚至最低時不足1萬人，與去年最高時動輒10萬以上的在线人數形成鮮明對比

作爲去年港股市場中最熱門的牛股之一，新東方在线憑借直播帶貨實現了轉型，到了今年年初，公司更名爲東方甄選，充分顯示直播帶貨已經成爲了新東方在线的主要業務。然而，隨着流量逐漸達到頂峰，作爲直播帶貨領域的“領頭羊”，東方甄選也面臨了挑战。

在經歷了一段時間的增長之後，東方甄選已經开始面臨流量“觸頂”的挑战。盡管它在2022年成爲了抖音平台上最受歡迎的直播間之一，當前的粉絲數量已經達到2944萬，但是在去年5月爆火之前，它的粉絲數量只有100萬，短短半年多時間，粉絲數量增長了近30倍，每天新增粉絲接近10萬，增長速度驚人。然而，到今年8月2日，粉絲數量增速已經大幅下降，半年僅增106萬達到3051萬。

隨着直播間的熱度逐漸消退，東方甄選的母公司新東方在线也面臨着新的挑战。根據新東方在线的半年報，截至2022年11月30日，新東方在线去年下半年總營收僅爲20.8億元。因此，如何保持持續增長並維持市場地位，將是新東方在线未來需要面臨的問題。

新東方的在直播帶貨的轉型過程中並不順利，初始幾個月場均銷售額僅幾十萬，直播間觀衆人數大部分時間不超過1000人，甚至俞敏洪不得不親自下場帶貨，粉絲從0到100萬用了6個月。然而，隨着“雙語直播”模式的推出，東方甄選开始走紅，直播間人數暴增，如今已成長爲抖音平台帶貨“一哥”。其成功轉型的原因除了“雙語直播”模式外，外部因素同樣重要。2021年年末，抖音幾位頭部主播出現問題，如薇婭因逃稅風波陷入困境，李佳琦暫停直播，這給東方甄選提供了突圍機會，而當時直播帶貨正從個人帶貨轉向平台帶貨，東方甄選抓住這個機會，一舉走紅。

其次“天時”，爲東方甄選帶來了農產品直播帶貨的機遇。在2022年2月，有關部門發布了《關於做好2022年全面推進鄉村振興重點工作的意見》，其中明確提出要推動建立長期穩定的產銷對接關系，積極促進農副產品直播帶貨的健康發展。東方甄選的战略定位與政策方向相符，因此得到了官方和平台的力推。

不可否認，東方甄選的成功不僅取決於自身的努力，還受到政策、機遇和運氣等多種因素的影響。換句話說，東方甄選的成功是時代的產物，而非引領時代的企業。由於其成功具有較大的偶然性，因此，在流量達到頂峰後，東方甄選的未來發展方向顯得尤爲重要。

或許已找到未來方向：押寶文旅

選擇合適的產品對於銷售至關重要，文旅被東方甄選盯上，文旅產品銷售屬於典型的中介代理模式，既不需要墊資又沒有保質期，遠好過農產品。做文旅產品銷售，俞敏洪認爲與“新東方”文化基因和氣質相符，利用教師書卷氣，做有文化的旅遊產品，因此東方甄選下半場押寶文旅。據了解，7月19日，北京新東方文旅有限公司成立，注冊資本10億元，該公司由俞敏洪擔任法定代表人、董事長，經營範圍包括旅遊業務、旅遊开發項目策劃咨詢、組織文化藝術交流活動等。

來到十字路口，東方甄選的未來將何去何從？

賣什么並不是一家直播電商成功的核心，不能解決流量、供應鏈、組織能力將本末倒置。從當前的情況來看，東方甄選就像當時的新東方一樣，再次面臨重大的抉擇。

首先，高速發展時期已經過去，抖音平台的流量也已經達到頂峰，東方甄選在流量方面很難再有大的突破。另一方面，在“雙語直播”模式取得成功之後，越來越多的機構开始跟進，使得這種特色不再獨特。更重要的是，教師這個職業具有濃鬱的書卷氣，沒有“崇高光環的加持”，東方甄選能否成功轉型是一個大大的問號。秀才“造反”三年能成嗎？真能無往而利，真能跨界“打劫”成功是個大大的問號。

東方甄選开發獨立APP可能是個錯誤

2022年8月推出的獨立APP東方甄選，雖然在剛推出時，不到一個月下載量就突破了20萬，但如今已逐漸沉寂，以2月16日的數據來看，東方甄選APP在IOS下載平台上僅排行139位。APP數量之多，手機三屏都放不下，做獨立的購物APP不是明智之舉，也沒有必要。依托現有平台、打造媒體矩陣方面，據媒體報道，東方甄選已在抖音开設六個直播账號，在騰訊商城、淘寶等多平台也都有直播，但目前東方甄選來自抖音的商品交易總額(GMV)佔總GMV的絕大部分，換而言之，東方甄選仍未能“走出”抖音，一定程度可以講是抖音的“東方甄選”。

相比其他競爭對手，如推出獨立APP、進駐新平台以及構建自己的供應鏈，東方甄選還需要做出更多的努力。而且，留給東方甄選的時間顯然也不會太多。

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