$碧桂園(HK|02007)$  

碧桂園的債務規模幾何？截至2022年底的數據顯示，碧桂園總資產17444.67億，總負債14348.94億，淨資產3095.73億，淨借貸比率40%。該公司有息負債總金額爲2713億元，（其包括中短期債務937.08億，一年期以上債務1775.99億，）碧桂園公司账上可動用現金流爲1475.5億元，最近爲什么不付美元債利息。大概是想給錢用在保交樓上，或者試探一下相關部門的反應。意思很簡單，就是告訴相關部門我快頂不住了。你們到底救不救我，不救的話我就了。省得我們天天上門去求你們這些大爺，救不救你們看着辦吧。（恆大就是我想學的榜樣）

鑑於房地產企業所採用的期房銷售制，總負債中有一個科目爲合同負債，反應房企已銷售未結轉資源，因此，考察企業負債時需將該科目摘除。截至去年底，碧桂園合同負債余額爲6681.62億，扣除這一科目後，碧桂園負債爲7667.32億，這對應於恆大截至2022年底扣除合同負債後的17000億負債來說，少了約一萬億。

其中，碧桂園有息負債（含優先票據、公司債券、可換股債券及銀行和其他借款）余額爲2713億，其中短期債務937.08億，一年期以上債務1775.99億。

回看碧桂園在過去幾年的經營，該公司早在2015年前後便確立了一些財務紅线，比如淨借貸比率不高於70%，以及現金余額佔總資產的比重需高於10%等。因此，即便三道紅线出台的2020年，碧桂園亦只觸及了一道紅线，其淨負債率和現金短債比始終位於監管要求的安全範圍內。

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