“此消彼長”，隨着奶粉企業半年報的陸續發布，業內人士如此形容當下奶粉行業。

最新來看，目前，雀巢、達能、菲仕蘭、利潔時、Bubs等幾家外資奶粉企業已經陸續披露其半年報。其中，前4家營業收入均實現增長。2022年，達能、雀巢、菲仕蘭、a2牛奶公司、Bubs營收亦均實現增長。雀巢、菲仕蘭皇家美素佳兒等在中國市場保持高個位數增速。

在人口出生率備受考驗、嬰配粉行業存量競爭加劇的大環境下，外資奶粉品牌的表現引得業內人士關注。自2019年，國產奶粉實現市佔率“大翻身”，並一路上揚。如今，究竟是何種因素撬動了外資奶粉的逆勢增長，未來，國內奶粉市場格局將如何調整？

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外資奶粉業績見長？

近日，雀巢披露半年報，2023年上半年，集團實現總銷售額爲463億瑞士法郎，同比增長1.6%；基礎交易營業利潤率17.1%，上漲了20個基點。由於對咖啡伴侶和可負擔的營養強化乳品的強勁需求，奶品業務實現了高個位數的增長。

業績報增的外資奶粉企業還有達能、菲仕蘭等。達能方面表示，2023年上半年，達能實現銷售收入141.67億歐元（約合1123.74億人民幣），同比增長8.4%。嬰幼兒營養品業務方面，愛他美繼續穩健增長，市場份額進一步提升。

菲仕蘭營業收入69億歐元（約547.31億人民幣），同比增長4.6%。嬰幼兒配方奶粉所在的專業營養板塊業績營業收入5.82億歐元（約46.18億人民幣），同比增長17.1%；營業利潤1.27億歐元（約10.10億人民幣），同比增長30.9%。

美贊臣母公司利潔時發布的半年報顯示，上半年淨收入74.46億英鎊（約683.56億人民幣），同比增長6%。美贊臣嬰幼兒奶粉所在的營養品板塊上半年淨收入同比增長5.3%至13.16億英鎊（約120.81億人民幣）；a2牛奶公司發布的2023財年半年報（截至2022年12月31日的六個月）顯示，其收入和盈利均實現雙位數增長。

但澳洲嬰幼兒配方奶粉生產商Bubs Australia則披露其業績下滑。公告顯示，截至2023年6月30日的第四財季，中國市場營業收入同比下降96%至140萬澳元（約657.59萬人民幣）；與前三個月相比，下降了55%。

整體來看，外資奶粉頭部品牌處在業績恢復期。外資奶粉的變化是否會對國內奶粉格局形成衝擊呢？

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“雙政策”下，行業如何變動？

事實上，外資奶粉的業績表現，或在一定程度上反映國內嬰配粉市場現狀。

從大環境來看，近年來，奶粉新國標的落地實施，加之“史上最嚴”奶粉注冊制首次修訂，奶粉行業迎來大洗牌。

資料顯示，今年2月22日，中國嬰幼兒配方奶粉的新國標正式實施。新國標對蛋白質、脂肪、碳水化合物、微量元素以及可選成分等部分提出更嚴要求。行業披露數據，二次注冊中，3個配方需要1500萬以上的資金成本以及一年或以上時間，這一資金和時間成本無疑將部分中小乳企“踢出局”。

業內人士坦言，“奶粉新國標”的頒布，意味着政策趨嚴，准入門檻更高，嬰配粉的整體品質也將更上一層樓，這無疑將加速奶粉市場的優勝劣汰。此外，業內普遍認爲，新國標落地後或將有三分之一的市售奶粉品牌退出，從而留下市場空間重新分配。

目前來看，奶粉行業中，無論是外資品牌還是國產品牌，頭部企業與中小企業的分化亦愈發明顯。關於國內奶粉行業的競爭，有投資者表示，未來的奶粉賽道，或將變成大品牌的“角鬥場”。

最新顯示，新國標下，外資品牌雀巢旗下的惠氏產品已全线通過新國標，能恩4個系列完成新國標注冊；達能方面愛他美等11個系列完成了二次注冊；包括A2、菲仕蘭等外資品牌，部分主力產品也完成了相應注冊。國產品牌飛鶴、澳優、三元等亦領跑新國標，搶先進行市場佔位。奶粉之战愈發焦灼。

值得關注的是，外資品牌近年來尋求中國“本土化”發展。通過國內建廠、渠道下放等方式，加之電商渠道的不斷鋪設，一些品牌三四线城市下沉的成果开始逐步顯現。

如此，國內奶粉企業將如何應對新一輪的外資衝擊呢？未來的奶粉市場格局又將如何變化？

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