知嘹財經 | 慕容風

周二友欄李翠芬指小黃鴨$小黃鴨德盈(HK|02250)$  引中東基金PIF投資，認爲市場要有新水，慕容風深有同感。不知何故，近年的市場環境、監管環境同樣出現諸多光怪陸離現象，市場流動性自從印花稅加辣之後，至少客觀數據有所減弱。當然原因可以各說各話，但如說完全沒有相關性，自然是騙人的話，尤其是日前A股已然在“拆牆松綁”，減少投資人的买賣成本，不啻是無意卻又洽到好處的刮了港府一巴。

在七月初，某跨國公關集團在深圳搞了一場港股投資大會，慕容風亦應邀出席，出席的港股上市公司近30家，至於陸港出席的投資人則約有200余人，據說規模及人次大致已回復到疫情前水平，事後有不少大灣區媒體也有報導。

高度選擇極度短线

雖然規模不減，但據現場投資人的反應看來，似乎大家對於投資標的越加謹慎，而且投資態度也和近半年復常以來，股票市場所呈現的高度選擇及極度短线頗有吻合之處。

所謂高度選擇者，是投資胃口高度集中在個別行行個別公司，據主辦方表示，這和數年前交投活躍、外部環境寬松時不可同時而語。高度選擇表現在，選擇行業必須集中在風口上，最好兼顧低風險且具股息回報等防守性元素。具體而言，包括人工智能、芯片、大消費、醫藥、電商直播等領域。

而現場最受注目的亦的確是諸如贏家時尚(03709.HK)$贏家時尚(HK|03709)$  、百果園(02411.HK)$百果園集團(HK|02411)$  等具有持續現金回流、具有品牌升值潛力等特點的消費零售類的公司，回想該類公司在數年前比諸新能源、醫藥等其實並不見突出之處。

質佳企業未遇到適合投資者

而所謂極度短线者，是投資機構或者參會的高淨值人士，並不是爲了投資於看到長遠潛力且與價值投資相匹配的標的而參加。反而，不少投資者目的在於篩選行業及企業之同時，希望能投資於在不長於1年就希望能顯露投資增值，同時更大可能在投入後，如出現任何風吹草動，投資者則瞬即拋售離場，以免有“過夜風險”或“越等越跌”的情況。

投資者信心之薄弱可見一斑。平心而論，在現場的不少公司，其本身的質量並不差。例如教育股，不少以高等教育、職業教育以及演藝人才培訓結合直播帶貨業務者，其實無論在現金流甚至分紅的數據皆相當不俗，目前唯一欠缺的，可能就是遇到適合的投資者，或者板塊輪換的到來。

這些有潛力的上市公司，在目前耐性不高的市場之內要遇到如意郎君，是否要考慮更積極地走出海外，到重視分紅的新加坡台灣日本歐洲，或者資金更爲充裕的中東市場和更多的優質投資機構相親呢?

本文作者可以追加內容哦 !