中國雲出海，並不是從今年才开始的。早在2014年，作爲國內最先大力押注雲計算的互聯網公司，阿裏巴巴在中國香港建設了首個中國大陸以外的雲數據中心，隨後兩年又在中國香港、新加坡、日本、迪拜、歐洲、美國西部和東部、澳大利亞建了八大數據中心，主要是以境內資源服務中國第一批“出海”的泛互聯網企業。騰訊雲、華爲雲則分別在2016年、2017年加入战局。

後疫情時代，中國雲廠商更是爲國際化業務按下了加速鍵。什么北美歐洲，什么中亞印度，什么東南亞六國，什么中東北非，小孩子才做選擇，做大人我全都要！爲什么呢：

1)       一方面，國內雲計算市場本身就是利潤率低的IaaS層佔比高，而重新掀起的價格战，讓競爭本就激烈的市場陷入白熱化，這就使得雲廠商們在業績上太容易遭遇瓶頸，要想繼續做到能有故事講以及能有高增長、大規模，或許加速布局海外就成了它們的必然選擇；

2)       一方面，已經練就一身本領的中國雲廠商，也希望站上更大的舞台，去瓜分更大的蛋糕；根據IDC數據顯示，2022年中國公有雲服務市場整體規模爲354億美元，而同期的全球公有雲服務市場收入爲5458億美元。

到了2023年，中國雲出海，又迎來了一個新的契機！押注全球市場在AI算力的新需求！

今年上半年，以ChatGPT爲代表的AIGC概念（生成式人工智能）开始爆紅，各大公司加碼加速AI大模型的开發、迭代和商業化落地。由於AI大模型就像是一個龐大且復雜的神經網絡，在這張網絡的細枝末節中，儲存着各類的數據，存儲的數據越多，AI大模型就越“聰明”，其對於算力的要求也越來越高。此外，MaaS（Model as a Service，模型即服務）开始成爲AI大模型比拼的重點，即通過雲服務將數據處理和機器學習模型的功能集成到現有業務，爲企業提供智能化、自動化的解決方案。因此，以雲計算爲代表之一的算力板塊成爲AI產業鏈上必不可少的一環，同時AIGC概念也成爲了雲計算在這一輪科技革命浪潮中的全新賣點。國內雲廠商出海，更容易喫到全球範圍內各家發力AI的科技公司的訂單。

不過與傳統算力需要貼近下層應用市場不同，AI算力更多是以上層資源爲導向，需要一個資源豐富的地區把大模型所需要的訓練、推理做起來。東南亞有着豐富的土地、電力資源，成本也比中東、美洲、歐洲低很多，兼具資源、成本優勢。這也是爲什么近期連帶着數據中心廠商开始緊跟雲“出海”，將東南亞等地作爲最重要的“出海”市場之一了。

海外的這塊蛋糕固然誘人，當然也意味着更大的挑战。我們的雲廠商在與亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌雲等國際巨頭同台競技時，依然存在很多短板，不過得益於國內市場的千錘百煉，我國雲廠商在某些領域已經具備與國際巨頭一較高下的能力。尤其是“價格”領域，國內廠商往往可以在價格更低的前提下滿足用戶更多的需求。在服務上，國內雲廠商大多提供7X24的保姆式服務，一下子就讓客戶覺得“這錢咱花的值了”！

值得一提的是，我國主要雲廠商在出海的核心業務上，也不存在較大的重合：阿裏雲在B端擁有優勢，華爲雲在海外客戶網絡領域有優勢，而騰訊雲的優勢則來自多年在C端產品上的歷練和積累。大家好兄弟，出海手牽手，先把海外份額一起喫下來再說~

雖然數據庫、存儲、網絡加速等傳統雲計算產品，仍是目前不少雲廠商“出海”主推的產品，但海外需求中越來越大的比重开始由AI驅動。加持AI的行業解決方案才剛剛开始探索，但大家都已迫不及待要开發AI這片新市場。雖然雲廠商和數據中心廠商在出海上或多或少仍需面對當地政策變化、地緣政治風險、強大的海外競爭對手等難點，但正所謂風浪越大魚越貴，期待它們在新舞台接着奏樂接着舞咯~

$阿裏巴巴-SW(HK|09988)$$騰訊控股(HK|00700)$$雲計算50ETF(SH516630)$

#泡沫太大？AI线全面潰敗##算力行情持續性幾何？#

AI大勢所趨，雲計算乘勢而起，看好雲計算、大數據等領域

pick雲計算50ETF（516630）、大數據50ETF（516000）、恆生互聯網ETF（513330）

雲計算50ETF（516630）跟蹤標的指數，主要投資於業務涉及提供雲計算服務、大數據服務以及上述服務相關硬件設備的上市公司證券。AI大勢所趨之下，雲計算是產業鏈受益確定性較強的“賣水人”角色：一方面雲計算是AI大模型訓練部署所必不可少的基礎設施，ChatGPT之所以能脫穎而出，離不开作爲“中樞神經”的雲計算；另一方面，AI大模型的火爆，也催生了更多的雲計算資源需求，雲計算的技術架構體系以及產品布局也將得到改變。

大數據50ETF（516000）跟蹤中證大數據產業指數，主要投資於業務涉及大數據存儲設備、大數據分析技術、大數據運營平台、大數據生產、大數據應用等領域的上市公司證券。近期我國數字經濟相關領域政策頻繁推出，數字經濟方向是十四五發展最確定的方向之一，大數據是數字經濟的關鍵生產要素。隨着我國以數據中心爲代表的“新基建”建設力度的不斷加大，資金將不斷向大數據產業傾斜，大數據產業迎來重要投資機遇期。

恆生互聯網ETF（513330）跟蹤標的指數一鍵囊括了阿裏巴巴、騰訊控股、美團、網易、百度集團在內的30家港股上市互聯網巨頭。華夏基金分析認爲，人工智能和數字化在相當長時間都會是國內經濟的主要增長方向，互聯網因爲有海量的數據和場景，有望率先受益。

風險提示：ETF二級市場交易漲跌幅不代表基金淨值漲跌幅。本資料僅爲服務信息，不作爲個股推薦，不構成對於投資者的實質性建議或承諾，也不作爲任何法律文件。大數據50ETF、雲計算50ETF、恆生互聯網ETF風險等級爲R4，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果爲准，屬於指數基金，存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險，其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險，且市場或相關產品歷史表現不代表未來。投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特徵和產品特性，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎

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