瑞銀發表研究報告指出，希慎中期業績遜預期，維持第一次中期股息爲每股27仙，符合預期，意味着派息率進一步上升4個百分點至34%。從積極的一面來看，公司能控制融資成本，財務支出升34%至2.31億元，公司有效融資成本達到3.9%，高於2022年的2.8%，而固定利率債務比率達76%，未來18個月內僅少於5%的總借款到期。

該行認爲，希慎下半年零售租金收入有所改善，加上資產提升工程(AEI)將於明年上半年完工，相信公司可維持穩定的派息政策。鑑於公司2023年股息率爲8.2%，該行認爲公司股價有下行支持。此外，該行將希慎2023至2025年的盈利預測下調6%至13%，目標價由28.7港元下調至26.3港元，以反映對公司毛利復甦疲弱的預期、因資產提升工程而導致零售空間損失，評級“买入”。

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標題：大行評級｜瑞銀：下調希慎興業目標價至26.3港元 評級“买入”

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