交銀國際發布研究報告稱，維持閱文集團(00772)“中性”評級，微調2023/24年調整後淨利潤預期，基於18倍閱文核心市盈率及20倍新麗市盈率，將目標價從37港元微幅下調至36港元。公司組織架構調整及AIGC投入帶來長期產能擴張、成本優化及產品創新想象空間，但短期變現體現仍不明顯，關注產能擴張進度及AI虛擬角色互動對閱讀產品用戶體驗改善。

報告提到，公司上半年利潤下降不影響全年增長預期。閱文2023年上半年收入爲33億元人民幣(下同)，同比降20%，主要因在线業務高基數及部分IP項目遞延至下半年。調整後運營利潤5.5億元，同比降21%，對應利潤率爲17%，同比持平，環比降2個百分點，主要因收入下降，但部分被降本增效帶來的費用節約所抵消。考慮自有閱讀企穩回升、下半年計劃中的IP項目以及持續的降本提效，預計全年調整後淨利潤增11%至15億元。

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標題：交銀國際：維持閱文集團(00772)“中性”評級 目標價微降至36港元

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