今天碧桂園公告中期業績大幅虧損至少450億，承認遇到了自成立以來最大的流動性危機，債務重組迫在眉睫。一般人以爲碧桂園這個大雷終於爆了，房地產板塊會受到較大衝擊，但今天房地產板塊指數反而上漲，爲什么呢？只講幹貨的阿洪給大家分析一下，如果覺得有用，記得點贊加關注。簡單來講，就是利空出盡就是利好的邏輯，碧桂園近期股票、債券價格均大跌，市場前期已經預期他會出事，現在爆雷了，就是利空出盡，而且市場會預期政策近期會出台房地產的刺激政策。

現在碧桂園這種大房企出現了危機，必然打擊市場和購房者的信心，就促使政府必須出手提振市場信心。在這種情況下，房地產公司大概率處在一個最悲觀的時候。但是從周期的角度看，高周轉模式的房地產开發公司在房地產的下行周期中，估計會煎熬很長一段時間，如果銷售端沒什么辦法把存貨賣出去，爆雷的企業還會一個接一個。房地產大企業的爆雷，證明房地產供需形勢發生重大變化，換句說，房地產進入相對過剩階段，特別是三四线城市，今年7月新房銷售大幅下滑，房地產企業債務違約的一個接一個，從周期上看，明顯進入下行周期。

那么在這種房地產調整之中，哪些公司最受益呢？最受益的是股東背景和資金實力雄厚、規模不大的房地產企業，這是他們逆勢擴張的好時機，現在就有很多國企、央企、民企逆勢擴張，可以买到通過收購一些好的項目或者公司迅速擴大規模，這跟巴菲特“在恐慌時买進，在高潮時賣出”是一樣的道理。但是房地產板塊目前處在下行周期，預期不能太高，一二线城市估計還有一些機會，三四线城市估計就很艱難了。

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