觀察波動率指數，波動率指數通常在8月至10月上升，此時波動率指數達到峰值，股市觸底。

自惠譽評級下調美國信貸評級以來，以標准普爾500指數衡量的股市一直在下跌。到目前爲止，下降是穩定的，但有序的。

現在，SPX圖表上有一條下降趨勢线，從4600附近的近期高點的阻力點开始。下一個支撐位爲4440，這將縮小SPX圖表上的幾個缺口，並可能達到McMillan波動率區間（MVB）賣出信號的目標。

一個關鍵的支持級別是4330，這個級別在6月份被成功測試（並保持）。低於該水平的跌幅將使SPX圖表的性質從“看漲”變爲“看跌”

MVB賣出信號的目標是-4“修正的布林帶”，位於4415，並向側面移動。

純股票看跌期權比率已經轉變爲賣出信號，並且在過去一周一直在走高。只要它們呈上升趨勢，這些賣出信號就會繼續有效。標准比率的上升速度快於加權比率，但目前兩者都是看跌的。

VIX 本周小幅上漲，8月4日進入“飆升”模式。當波動率指數處於“飆升”模式時，股票可能會（大幅）下跌。不過，最終，這將導致一個“尖峰”买入信號。這些买入信號有着長期而成功的記錄，但不一定來自VIX的極低水平。

請注意，在去年從8月份开始，有三個波動率指數峰值买入信號不成功。部分原因是波動率指數通常從7月的低點上升到10月的峰值。這種季節性的模式現在似乎又开始形成了。

波動率衍生品的構建仍然爲股票描繪了一幅看漲的畫面，因爲波動率指數期貨和芝加哥期權交易所波動率指數的期限結構仍處於向上傾斜的模式。波動率指數期貨的交易價格也高於波動率指數。

波動率指數的季節性

隨附圖表顯示了波動率指數全年的季節性模式，包括自1989年以來的每年。有一個明顯的模式在大多數年份都適用，但並非所有年份都適用：波動率指數在7月的某個時候觸底，然後在8月开始上升。這種上漲一直持續到10月份，波動率指數達到峰值，股市觸底。

如果現在傾向於購买波動率指數期貨或看漲期權，爲了利用這種季節性模式，請注意，有必要保持相對短期的波動率指數產品（不到一個月到期），以便准確跟蹤波動率指數。長期波動率指數產品不會很好地跟蹤波動率指數的走勢。所以，如果你想交易這種模式，就买短期的，並在到期時推出。

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