機會的前提是你能看懂這個公司，當你不懂這個公司時，你是無法確定這個公司是不是真的低估，那怕現在其市盈率很低，因爲你看不到未來會怎樣。

任何公司把時間拉長，總會出現股價低估的時候。而對任何優秀公司的深入理解，都有可能在某一天成爲你的機會。

懂不懂，理不理解是你要做的事。機會什么時候來，那是老天的事。你的事沒做好，老天給你機會，你也不會中用.



常有朋友說，某某標的估值有點高了。然而，我的建議是，當我們這樣考慮的時候，當先捫心自問：自己果然“估”得那么准嗎？自己究竟“估”了多長時間（貴不貴看十年）？你自己是不是像一些市場人士那樣，僅僅拿着一把市盈率的尺子在“估”呢？

我們知道，一家企業的內在價值就是其未來現金流的折現值，如果說估值有公式的話，這是最科學的公式，然而這個公式僅僅告訴我們的是思維方法，即要我們“思維”一家企業的多種因素。在這個方面，我覺得還是芒格在2016年每日期刊股東會上回答股東提問時，談得很好。

他說，我們從來不用數學算式計算估值。在估值時，我們會考慮很多因素。給公司估值和打橋牌差不多，要考慮很多因素，而且要在很多因素中進行權衡取舍。在分析一家公司時，必須研究很多東西。投資沒有萬能公式，不是說拿個什么公式，代入數字，算一算，就把估值求出來了。果真如此，數學得好的還不都發大財了？

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