中國人民銀行官網8月15日發布公告，爲對衝稅期高峰等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，2023年8月15日人民銀行开展2040億元公开市場逆回購操作和4010億元中期借貸便利（MLF）操作，中標利率分別爲1.80%，2.5%，上次分別爲1.90%，2.65%。

這意味着一年期MLF利率下調15個基點，數據顯示，今日有4000億元MLF和60億元逆回購到期。這也是央行年內第二次降息。

多數接受採訪的市場人士都認爲，8月20日LPR同步下調是大概率事件。

8月15日，招商證券銀行業首席分析師廖志明對財聯社表示，7月份金融數據比較低迷，反映信貸需求不足，利率下調可以降低社會融資成本，是刺激經濟需求有效手段；對於銀行來說資產端壓力會增大，觀察20號的LPR是否同步下降。未來相信會進一步下調存款利率，穩定銀行息差水平。

8月14日，中信證券首席經濟學家明明曾表示，根據央行公布數據，當前社融存量接近366萬億，MLF降息對於壓降全社會利息成本的效果顯著，加大降息力度在中長期的時間維度上是有必要的。

明明預測，在對年內CPI同比回升幅度進行積極與消極假設的前提下，年底前MLF利率降息空間可能在10到30bps之間。

社會需求亟需降息來提振

中國人民銀行8月11日公布的數據顯示，7月人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元，明顯低於市場預期。與6月份的3.05萬億貸款總量形成強烈反差。

8月13日，浙商證券首席經濟學家李超認爲，6月在半年末銀行存在衝量訴求、及在穩增長的背景下，信貸數據或有前置，按揭貸可能存在提前放款的情況，推高6月數據，因此透支了7月的信貸投放，導致6月和7月的數據落差。

8月13日，財通證券發布研報也認爲，由於今年信貸投放力度整體前置，對公信貸投放節奏逐漸趨緩，截至7月末不含票據的對公信貸投放量合計13.58萬億元，是去年全年的96.11%。

但是，7月CPI和PPI物價指數同時爲負，國內需求超預期下滑對信貸需求或產生直接影響。8月9日，國家統計局剛公布7月份全國居民消費價格同比下降0.3%，環比上漲0.2%；全國工業生產者出廠價格同比下降4.4%，環比下降0.2%。

財通證券分析師夏昌盛認爲，7月建築業PMI環比下降4.5pct至51.2%，基建需求的拉動作用已有所減弱。在居民部門，7月居民貸款減少2007億元，同比少增3224億元，遠低於預期。其中，居民中長期貸款減少672億元，同比少增2158億元，既有地產銷售疲弱和提前還貸影響導致的按揭增長乏力，也與經營貸投放減少有關。另外，居民短期貸款減少1335億元，在去年低基數下依然同比多減1066億元，或與購車需求減弱有關，7月乘用車銷量同比下降18.41%。

8月14日，中信期貨發布報告認爲，7月份居民部門的存款貸款雙雙下降，表明居民目前購房意愿低下以及提前還貸的意愿較高。從近期30城商品房銷售數據來看，同比跌幅仍然超過30%，反映當前市場對政策出台的緊急程度越來越高，爲了保證後期商品房銷售有所修復，需抓緊時間出台政策。

招商證券廖志明認爲，利率下調可以降低社會融資成本，支撐企業的投資動力，是刺激經濟需求有效手段，對經濟整體發展會起到正面效果。

銀行將迎來新一輪存款利率下調

MLF降息之後，銀行資產端受壓，爲此在負債端須有相應調整。

多數接受採訪的市場人士都認爲，8月20日LPR同步下調是大概率事件。

8月15日，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對財聯社表示，本月LPR利率同步下調概率大。LPR利率=MLF利率+加點，央行降息引導市場利率進一步下行，爲銀行調整存款和貸款利率拓展空間。綜合考慮銀行讓利實體經濟、淨息差壓力等，預計後銀行仍可能充分利用存款利率市場化調節機制。

目前，LPR一年期利率爲3.55%，在6月20日曾下調10個bp，爲過去12個月首次下調利率。

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾7月14日在國新辦新聞發布會上曾表示，近幾個月來人民幣存款增加較快，市場利率繼續降低，存款定期化、長期化推高銀行成本，銀行淨息差已到1.7%附近，這種情況下銀行綜合考慮自身經營等情況，再次主動下調存款利率。

8月14日，廣發證券銀行分析師倪軍團隊發布報告顯示，最新更新的2023年上市銀行淨利潤預測增速爲4.69%，明顯低於1月31日的8%左右的預測數據。最新預測中，國有大行、股份行、城商行和農商行的淨利潤增速分別爲3.44%、4.68%、13.26%和12.75%，顯示中小銀行息差控制水平高於大型銀行。

財聯社記者發現，自2022年4月以來，國內商業銀行存款利率已經歷多次調整，包括下調1年期以上期限定期存款和大額存單利率，至今一直未有停止。8月以來，澄海農商行、夷陵興福村鎮銀行、上海浦東江南村鎮銀行等多家小型銀行宣布適當下調3年期、5年期存款掛牌利率。

對於下一步的社融和信貸，民生證券最新報告則認爲，7月的短暫不及預期之後，激勵政策有望接續落地，接下來的專項債發行提速、按揭早償放緩、消費促進均將形成對社融的有力支撐。政策端有望進一步加力，刺激信貸需求逐步恢復。