證券—大利好—取消印花稅？

香港證券及期貨專業總會表示，自增加股票印花稅後，嚴重打擊本地證券市場交投量及從業員生存空間，證券業是香港四大支柱之一，影響到整體的發展。

美國早在1966年便停止徵收證券交易印花稅

德國也在1991年停止徵收

日本則在1999年4月1日取消了包括印花稅在內的所有流通票據轉讓稅和交易稅

2000年6月30日，新加坡也取消了股票印花稅。

而且當下，股票交易手續費由交易所規費（萬0.8）、券商傭金（萬1-3）、印花稅組成（千1）組成。由此關注，大家都能看出來印花稅收的並不是很合理。

但香港與我們是一國兩制，他們取消並不代表我們會取消，所以印花稅取消與否，不用在意，重點看有沒有人信，信了市場情緒就會提升，不信就不會，所以看淡點即可。

人工智能——微軟虛擬機

核心邏輯：

.微軟周一宣布正式推出虛擬機Azure ND H100 v5 VM系列，幫助企業更高效處理生成式AI任務。目前全球僅此一款AI虛擬機，具有唯一性。

.預計2026年年末全球虛擬機數量將超過6億台。（搜不到微軟虛擬機的價格，但大致可以計算出成本。微軟虛擬機搭載8顆H100芯片，每顆H100需要4.5萬美元。如果H100芯片佔到整個虛擬機總成本的40%，那么一台微軟AI虛擬機的價格大概在90萬美元左右。這裏在做一個假設，加入AI虛擬機佔到所有虛擬機的40%，那么6億台的30%就是1.8億台，那么由此就可以計算出微軟AI虛擬機的市場規模，大致會在162億美元，換算成人民幣大概是1134億。可以看出來市場還是很大的。）

那么既然AI虛擬機市場空間大，誰才是最受益的？無非3個

第一微軟和英偉達本身

第二微軟核心代理商

第三，國內有可能提供零部件的廠商

因爲微軟和英偉達不在國內上市，所以只能看第二和第三個方向。

1.微軟核心代理商

藍色光標：微軟代理商+創意畫廊

寧夏建材：微軟代理商+

神州數碼：微軟代理商+AMD代理商

2.國內虛擬機核心

首都在线：推出了GPU卡直通的虛擬機產品

中孚信息：提供虛擬機安全產品

人工智能——英偉達L40s芯片、採用2.5D封裝

核心邏輯：

沙特阿拉伯已經購买了至少3000枚英偉達H100芯片（1.35億美元）。

算力

鴻博股份：與英偉達共同成立子公司英博數科+英偉達核心代理商

勝宏科技：全球PUC龍頭+5條產线通過了英偉達的認證+爲A100和H100供貨。

英偉達推出新款芯片L40S，推理新能比A100高1.2倍，專用於垂直領域大模型。

最近傳出消息，說是open AI可能破產，雖然沒有那么恐怖，但也並不是空穴來風。

首先，open AI开發的是大模型訓練參數上千億，每日消耗成本就得需要70萬美元。而現在還面臨着尚未實現商業化的難題，如果融不到資金，那可能會在2024年破產。open AI都這樣了，那自然大部分玩達模型的大廠們也面臨着同樣的問題。

英偉達也考慮到了這一情況，所以最近推出了一款新的芯片，叫L40S芯片，推理性能比A100高1.2倍，但價格卻特別的呆萌（只有A800的50%左右）。可滿足訓練參數在幾百億以內的AI“小模型”（垂直領域）的需求。

誰最受益？

第一個，垂直領域大模型

第二個，光模塊

第三個，先進封裝（可把它當做補漲方向去看，前期情緒尚未擴散可先等等）

1.垂直領域大模型

萬興科技：億圖腦圖（AI辦公，已產生收益）+AI繪畫+萬興鹿演（虛擬人）+中報預增199.23%至344.57%

人民網：風控大腦（AI媒體）+數據確權+雲計算+遊資認可

2.光模塊

天孚通信：英偉達光模塊提供商+光纖連接細分市場龍頭+摩根中報新進超2%（前不久摩根不是還唱衰A股資產嗎？），尚未賺到什么錢+股價沿60日线向上，目前正是時候

3.L40S採用2.5D封裝（之前A100+H100採用台積電的高性能封裝，產能受限，現在不會）

長電科技：爲英偉達提供封測+已經實現2.5D封裝+大基金持股（14.31%）+封測老大

數據要素

核心邏輯：上海市人民政府辦公廳印發《立足數字經濟新賽道推動數據要素產業創新發展行動方案(2023-2025年)》（以下簡稱《方案》），其中提到，建立數據要素價值轉化體系。在金融、通信、能源等領域开展試點。《方案》提出，到2025年，數據要素市場體系基本建成，國家級數據交易所地位基本確立；數據要素產業動能全面釋放，數據產業規模達5000億元。

金融

安碩信息：來自上海+信貸數據要素龍頭+遊資尾盤搶籌+一线遊資+機構+N字型上攻

通信

新炬網絡：來自上海+提供從數據資產梳理、整合、治理、共享、應用到數據銷毀的全生命周期管理和咨詢服務+流通市值僅有10個億+近期股價雖然走低，但是成交量並未放出，說明主力資金還在裏面，想拉，隨時可以拉+股價走趨勢，說明長线資金早已經進場，走趨勢過程中出現多次漲停板，說明遊資也認可它的邏輯。

雲賽智聯：來自上海國資+政企數據要素龍頭+微軟國內最大的軟件代理商+旗下有兩個公司與微軟長期合作，一個南洋萬邦與微軟合作30年，AI能力獲微軟認證；一個信諾時代從成立之初便與微軟合作，至今也將近30年+從去年三季度以來，機構家數不斷減少，說明籌碼集中度越來越高

能源

上海鋼聯：來自上海+大宗商品數據要素龍頭（金融+能源）+全國社保114組合長期持股並且在1季度加倉，目前持倉2.63%+機構家數從去年三季度开始不斷減少，說明籌碼集中度越來越高

邊緣計算

核心邏輯：上海市人民政府辦公廳印發《立足數字經濟新賽道推動數據要素產業創新發展行動方案(2023-2025年)》，其中提到，建設高效協同的算力體系，建設“E級”超算載體、人工智能公共算力平台，因地制宜部署邊緣計算資源池，對接“東數西算”國家战略，建設樞紐型算力調度平台。到2025年，算力總規模較“十三五”期末翻兩番。

網宿科技：上海+提供雲計算整體解決方案（面向政企，國內雲計算前20強）+推出邊緣計算平台ECP（國內邊緣計算前10強），就近爲用戶提供邊緣算力等服務+低價股

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