退保指標受到廣泛關注。

觀潮財經根據60余家非上市人身險企公布的相關指標，分別統計形成了公司綜合退保率榜單、退保金額前三保險產品榜單和退保率前三保險產品榜單。

根據榜單信息，今年二季度行業超半數保險公司綜合退保率上升，尤其是一些中小險企與去年同期相比退保率飆升。

從渠道來看，銀保渠道產品退保率較高；從產品類型來看，年金險的退保金額佔比最高數量也是最多的，總金額佔比達到80%。

昨日，發布《175壽險產品退保排行榜！銀保渠道成重災區，3產品累計退保率超100%（附總表）》一文後，觀潮財經收到較多讀者問詢，爲何退保率有超過100%，有些則爲負數？觀潮財經將在下文詳細回答。

01 退保指標三大榜單

根據二季度償付能力報告，關於退保相關內容險企公布了三項指標：退保率前三的保險產品、退保金額前三的保險產品、公司綜合退保率。觀潮財經分別統計，形成二季度非上市壽險公司三大退保指標榜單。

根據公司綜合退保率榜單來看，今年退保率增加的險企超半數，尤其幾家中小公司退保率飆升；從退保金額前三保險產品榜單來看，金額較高的多爲年金險產品，其中退保金額前十名的產品均爲年金險。

另外，關於退保率前三保險產品榜單昨日有不少讀者問及退保率超100%，或爲負數的原因，觀潮財經在咨詢專業人士後於本標題下詳細解答。

綜合退保率榜：超半數險企指標上升

在62家披露二季度償付能力報告的險企中，除國壽養老外，其他61家險企均披露了綜合退保率數據。其中，新華養老、國民養老、恆安標准養老三公司無同比數據，剩余58險企中，退保率上升的險企數量達30家，佔比超過半數。

(58家非上市人身險企2023Q2綜合償付能力變動情況）

另外，今年二季度中意人壽綜合退保率未變爲1.48%，有27家險企綜合退保率改善。

其中，綜合退保率下降幅度最大的是東吳人壽，較去年同期降了5.96BP，僅有2.35%。

（非上市人身險企綜合退保率下降前十名）

除此之外，財信吉祥、泰康養老綜合退保率都有超過2個百分點的下降；工銀安盛、長城人壽、中韓人壽、渤海人壽、瑞華健康、合衆人壽、國寶人壽的綜合退保率下降幅度也較明顯。

（非上市人身險企2023年Q2綜合退保率變動情況）

從上圖可以看出，大部分險企的綜合退保率都處在一個「-1%，-1%」這一微小區間，超過3%變動幅度的險企中，綜合退保率下降的公司大大少於上升的公司數量。

（62家非上市人身險企2023年Q2綜合退保率前十名）

2023年二季度綜合退保率前十的險企中，有3家年度綜合退保率超過10%。其中，長生人壽最高爲16.28%，與去年同期相比，其綜合退保率變化幅度僅次於利安人壽排在第二位，增加了9.45%。

另外一家綜合退保率較高的爲新華養老，15.89%，無同比數據。

排在第三位的是利安人壽，年度綜合退保率11.54%，而去年同期僅爲1.83%，同比增速高達9.71%，增速在58家險企中最高。

今年二季度數據來看，綜合退保率較高的均爲中小型險企。綜合退保率排名前10的保險公司中，僅建信人壽規模達到200億，利安人壽、幸福人壽擁有百億規模，其余7家規模均不足百億元。

退保金額榜：前十名均爲年金險產品

今年2季度，62家非上市人身險企公布退保金額前3產品，合計175款，報告期退保金額共300億元。經計算，報告期退保規模位列前10的產品合計退保金額佔175款產品總金額的42.47%。

值得關注的是，退保金額前十榜單的產品均爲年金險，且各款產品的退保率本身也較高，都超過20%，有些甚至超過七成。

從退保金額排行榜前十名來看，有3款來自合衆人壽，分別排名第4位、第9位、第10位，合計退保規模近30億元。

（高退保金產品2023年Q2退保金額前10名）

工銀安盛的“工銀安盛人壽財富盈門年金保險”報告期退保金額最高，達25.8億元，此款產品的報告期退保率高達72.40%。

排第二名的是長城人壽的“長城金鑰匙年金保險B款（萬能型）”，退保金額約15.7億元，該產品退保率爲27%左右。

第三名是渤海人壽的“渤海人壽福鑫雙足年金保險（C款）”，今年2季度退保金額爲13億元，報告期退保率同樣超過70%。

另外，幸福人壽、橫琴人壽、建信人壽、利安人壽等公布的高退保金額產品也均爲單款退保率較高產品。

除季度數據之外，觀潮財經還統計了上半年的累計退保數據，與二季度數據存在較大差別，首先，公司變化較大；其次，高退保額的產品也集中表現爲高退保率產品，退保率達到六成以上的產品有8款。

（高退保金產品累計退保金額前10名）

其中，建信人壽的“聚富6號年金保險（萬能型）”退保金額高達125.5億元，其年度累計退保率更是高達90.58%。

排在第二三位的是利安人壽的兩款年金險產品，退保金額分別達到54.5億元、41.5億元，退保率也均超過六成。

第四名是交銀人壽的如意定投養老年金，退保金額28.8億元，退保率達78%。

另外，工銀安盛、農銀人壽、幸福人壽、英大人壽、泰康人壽的上述產品退保金額也較高。因泰康人壽整體保費規模較大，盡管相比之下上述產品退保率並不算高，但退保金額足以上榜。

退保率排行榜：退保超100%及負數解釋

關於各家公司公布的前三大高退保率產品，觀潮財經統計得出了高退保率產品排行榜。

但昨日發布文章《175壽險產品退保排行榜！銀保渠道成重災區，3產品累計退保率超100%（附總表）》一文後，觀潮財經收到較多讀者問詢，爲何退保率有超過100%及爲負數的情況？觀潮財經在下文詳細回答。

高退保率產品排行榜中，年度退保率居前十的10款產品退保率均在70%以上，包括9家公司的產品。

其中，泰康人壽的“泰康真守護兩全保險”退保率最高，達164.68%；排在第二位的是長城人壽的“長城附加慕田峪兩全保險”，退保率113.17%；第三位爲鼎誠人壽的“鼎誠狀元紅教育年金保險（分紅型）”，退保率爲109.09%。

175款產品中共有以上三款產品退保率超過100%。

（高退率產品累計退保率前10名）

關於上述退保率有超過100%，及有些爲負數的情況，觀潮財經在咨詢多位總精算師、精算資深人士後總結如下，先從公式出發：

綜合退保率=（退保金+保戶儲金及投資款的退保金+投資連結保險獨立账戶的退保金）÷（期初長期險責任准備金+保戶儲金及投資款期初余額+獨立账戶負債期初余額+本年度籤單保費）×100%。

簡單說就是，傳統險、萬能險、投連險的退保金，除以相應產品的准備金與本年度籤單保費的和，所以總的退保率大過100%也就可以理解。就是退保金大過了責任准備金與本年度籤單保費的總和的緣故。

綜合退保率爲負數的原因，主要是責任准備金爲負。當產品預期保費收入大於預期賠付支出的時候，計提的准備金就會爲負。加上本期保費如果較少，則得出的退保率就可能爲負數。

02 三大榜單的共同點

觀潮財經根據三大榜單數據總結發現兩個共同的特點：第一，銀保渠道退保高發，無論是退保率、退保金額銀保渠道都是佔比最高的；第二，產品類型來看，年金險產品在高退保產品中佔大頭。

銀保渠道成退保重災區

從渠道來看，銀保渠道成爲高退保產品的主渠道。從退保金額前三保險產品榜來看，高退保金額175款產品中，近半數產品出自該渠道；而退保率較高的175款產品中，同樣有近40%的產品從銀保渠道售出。

退保金額前三保險產品榜中，175款高退保金額的產品中銀保渠道產品有76款，佔比高達43%，接近半數。除其他渠道外，直銷、經紀代理以及團險渠道銷售的產品數量較少，分別有8款、5款、3款，佔比5%、3%、2%。

（高退保金產品累計退保規模前10名）

整理發現，上文提到的年度累計退保規模前10的產品中，除工銀安盛的“工銀安盛人壽財富盈門年金保險”外，其余9款均來自銀保渠道。

退保率前三保險產品榜單中，175款產品有64款高退保產品來自銀保渠道，佔比達到了37%，其次爲個險和直銷渠道。

銀保渠道退保率最高的產品爲長城人壽的“長城附加慕田峪兩全保險”，退保率高達113%。而個險渠道退保率最高的產品爲招商仁和的“招商仁和招盈鑫年金保險”，退保率99.71%。

 從退保率超過20%的80款產品來看，銀保渠道重災區的格局更加明顯，高退保率產品一半以上來自銀保渠道，其次爲直銷、個險等。

年金險產品退保金額超總體80%

退保金額前三保險產品榜來看，產品數量最多的是年金險產品，共計77款，佔所有產品總數的44%；累計退保金額達577億元，更是達到總金額的82%。其次是兩全險和終身壽險，分別爲47款、33款；數量佔比分別爲27%、19%；金額佔比分別爲8%、8.13%。

退保率前三保險產品榜也出現同樣的情況，175款產品中年金險數量69款，佔比39%，是退保率最高的產品；其次是健康險、兩全險，分別佔比19%、17%。

目前，各險企對於產品類型的統計口徑並不統一，觀潮財經根據各險企今年二季度償付能力報告統計後發現，175款高退保金額或退保率產品共出現了30多種產品類型，多種分類方法縱橫交錯，導致無法做出科學統計與分析。

根據一位精算專家分析，30多種產品類型中分法涉及生產工藝分類法（萬能，傳統等），用戶價值分類法（健康險，意外險等），時間長短分類法等多種分類方法等。因此，下文觀潮財經按照產品名稱統一分爲最寬泛的四大類：兩全、終身壽、年金、健康險。

關於分類統計話題，也歡迎留言或入群探討。

附：表1 非上市人身險企退保率排行榜

附：表2 非上市人身險企退保金額前三產品名單

附：表3 非上市人身險企退保率前三產品名單

觀潮財經

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