出品|搜狐財經

作者|蓋姣伊

8月15日晚間，港交所官網披露了四川百茶百道實業股份有限公司（以下簡稱茶百道）的IPO招股書。

招股書顯示，2020年-2022年，茶百道營收分別爲10.80億元、36.44億元、42.32億元；淨利潤分別爲2.38億元、7.79億元、9.65億元，經營活動產生的現金淨額分別爲4.90億元、12.70億元、11.86億元。

今年第一季度，茶百道營收爲12.46億元，比去年同期的8.15億元增長52.9%；淨利潤爲2.85億元，比去年同期的1.89億元增長50.8%；經營活動產生的現金淨額爲3.05億元，比去年同期翻1.7倍。

目前，茶百道門店數或爲茶飲第三名，市場份額爲6.6%。

截至今年三月底，茶百道共有7111家門店，其中99%爲加盟店，向加盟商銷售貨品和設備的收入佔總收入的95%。

營收、淨利三年翻4倍，市場份額6.6%

2023年茶飲賽道IPO傳聞不斷，成都的茶百道在8月率先遞表。

8月15日晚間，四川百茶百道實業股份有限公司向港交所提交上市申請，獨家保薦人爲中金公司。這意味着茶百道有可能成爲繼奈雪的茶之後第二家在港交所上市的茶飲公司。

6月，茶百道曾首次公开一輪融資，融資金額爲10億元，投後估值金額約180億元，領頭機構爲蘭馨亞洲，跟頭機構爲中金資本、草根知本、正心谷創新資本、番茄資本。

企查查顯示，蘭馨亞洲曾投資過攜程、雪球、都市麗人、叮當健康、智聯招聘、元祖食品等知名項目。

茶百道近三年保持高速增長，並維持略35%左右的毛利率，略高於蜜雪冰城。

招股書顯示，2020年-2022年，茶百道營收分別爲10.80億元、36.44億元、42.32億元，年復合增長率達到97.9%；淨利潤分別爲2.38億元、7.79億元、9.65億元，淨利潤的年復合增長率達到101.3%；經營活動產生的現金淨額分別爲4.90億元、12.70億元、11.86億元。

根據弗若斯特沙利文的報告，2022年，茶百道在中國新式茶飲店市場中排名第三，市場份額達到6.6%。

今年第一季度，茶百道營收爲12.46億元，比去年同期的8.15億元增長52.9%；淨利潤爲2.85億元，比去年同期的1.89億元增長50.8%；經營活動產生的現金淨額爲3.05億元，比去年同期翻1.7倍。

截至今年三月底，茶百道共有7111家門店，根據現有數據，茶百道門店數低於蜜雪冰城和古茗，或在茶飲門店數中排名第三。

三年間，茶百道的毛利率略高於同樣爲加盟模式的蜜雪冰城。

招股書顯示，2020年-2022年以及今年第一季度，茶百道的毛利率分別爲36.7%、35.7%、34.4%、35.0%及35.2%。

曾在2021年衝刺A股的蜜雪冰城招股書顯示，在2019-2021年以及2022年第一季度，其毛利率分別爲35.95%、34.08%、31.73%和30.89%。

7117家門店99%爲加盟，賣材料和設備佔總收入95%

茶百道自2018年起开放加盟，加盟店佔比99%以上。

招股書顯示，截至2020年-2022年以及2023第一季度末，茶百道的門店數分別爲2240間、5070間、6352間、6588間及7111間加盟店，均佔茶百道門店總數的99.0%以上；而同期的直營店僅爲2間、7間、9間及6間。

茶百道表示僅有的幾家加盟店爲“战略性地在選定城市經營少量直營店以打造沉浸式的消費者體驗，並作爲品牌的代表性店鋪。”

據披露，茶百道的門店在新一线、二线、四线及以下城市分布的比例爲28.7%、21.1%、20.0%，在一线城市的比例爲10.7%。

數據顯示，2017年-2022年，中國新一线城市、三线城市、四线及以下城市的新式茶飲年符合增長率分別爲19.3%、32.4%及29.5%。

加盟模式下，茶百道賣貨品和設備的收入佔總收入的95%以上。

招股書顯示，茶百道的主要收入來源爲銷售貨品和設備、特許權使用費和加盟費、設計費等其他收入。其中，今年第一季度的數據顯示，銷售貨品和設備貢獻95%的收入，其余兩項分別貢獻3.9%和1.0%。

2020年-2022年期間，茶百道向加盟商賣貨品和設備分別獲得10.2億元、34.5億元、40.2億元的收入，分別佔總收入的94.5%、94.6%、95.0%。

據招股書及窄門餐眼數據，茶百道的客單價爲15.5元，產品價格區間爲8.0元-26.0元。多平台顯示，茶百道目前有多款低價團購，最低價格爲3.9元的椰子雪糕，“9.9元奶茶5選1”的團購在抖音銷售超70萬單。

文章來源：搜狐財經

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