美銀證券發表評級報告指，龍湖上半年核心利潤按年升0.6%至65.9億元，符合預期，而整體毛利率按年升1.1個百分點，但發展物業毛利率進一步降至14.3%，中期每股派息0.32元人民幣，派息率達30%。該行指，公司下半年擁有2,200億元的可銷售資源，意味着其銷售率須達致45%，才符合其按年持平的合約銷售目標；管理層預料隨着時間的推移，發展物業毛利率將恢復至20%以上，主要是自2022年之後購买的土地具有更佳的利潤潛力，惟該行認爲近期有更多平均售價的壓力。該行將公司在2023年至25年核心利潤預測下調2%至7%，目標價由27港元下調至25港元，維持其“买入”評級，仍視龍湖爲行業的首選。

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標題：大行評級｜美銀證券：下調龍湖目標價至25港元 評級“买入”

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