格隆匯8月22日｜中金發表報告指，華潤水泥今年上半年收入按年下跌24.5%，至121.7億元，純利倒退65.6%至6.21億元，符合該行預期，上半年水泥及熟料銷量按年跌9.7%，主要因爲來自新建樓宇的需求疲弱，平均售價按年跌12.3%至每噸355元，因爲供求失衡、競爭加劇，華南水泥價格自5月下旬开始下跌，影響公司上半年的平均售價。由於產品成本增加，毛利及純利受壓。

該行指，自7月下旬華南水泥需求溫和復蘇，平均售價由谷底回升，估計在9月旺季开始後，需求逐步恢復，帶動價格回升，下半年盈利有改善空間。因應水泥價格跌幅大過預期，該行將華潤水泥今年純利預測下調59.9%至15.5億元，明年預測下調50.9%至20.7億元，維持“跑贏行業”評級，目標價下調26%至4港元，相當於今明兩年市盈率各18倍及13.5倍。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：研報掘金｜中金：下調華潤水泥目標價至4港元 評級“跑贏行業”

地址：https://www.breakthing.com/post/91026.html