假設勞資雙方的談判陷入僵局，罷工在9月份前後大規模發生並且至少持續到10月底，那么全球LNG供給將受到巨大的負向衝擊，對歐洲和亞洲的LNG供應的穩定性均構成新的挑战。但一小部分中國進口企業可能會成爲這次潛在罷工事件的受益者，這些企業此前已經籤署了LNG購买的長期合同。

本刊特約作者 陳巧玲/文

2023年8月9日，雪佛龍和伍德賽德能源集團澳大利亞工廠的工人組織罷工，在Woodside的North Rankin、Goodwyn和Angel天然氣平台的180名生產員工中，約99%的人在30年來首次投票支持保護行動方案。這些受保護的行動選項包括無限期罷工。此外，雪佛龍惠斯通(Wheatstone)和戈爾更(Gorgon)天然氣設施的數百名工人周二提交了保護行動投票，這可能最終導致潛在的罷工。投票決定是否會發生罷工，也將影響澳大利亞的LNG出口量，進而擾動全球範圍內的LNG供應。目前勞資雙方仍然處於緊鑼密鼓的談判過程之中。關於罷工是否發生，什么時候發生，以及潛在罷工可能持續的時間等細節，都還是未知數。

但是，發生罷工的可能性存在，這本身就引發了市場參與者對天然氣供應可能不足的擔憂，進而對天然氣市場價格立刻產生了顯著的影響。8月9日當天，歐洲天然氣期貨價格盤中突破40歐元/兆瓦時，達過去兩個月的最高水平。8月9日收盤時，西北歐市場TTF上漲27%至39.823歐元/兆瓦時（12.78美元/百萬英熱）。當然，挪威8月份的檢修和即將到來的冬季的氣溫的不確定性也對推動這次天然氣價格飆升起一小部分作用。

展望未來，假設有兩種簡單的情景：罷工不發生；罷工大規模發生。在第一種情景下，假設勞資雙方的談判進展順利，那么，潛在罷工的新聞報道爲LNG供給帶來的威脅和負面衝擊將很快消退。其他條件不變的情況下，可以預期LNG價格大概率會出現快速回落。伍德賽德有一個良好的管理勞資衝突的歷史記錄，在它的轄域沒有發生過大型的罷工。如果根據歷史記錄來判斷的話，罷工不發生的概率大一些。遺憾的是，有時候歷史並不總是未來的唯一預測指標，我們還有必要去考察一下第二種情景。

在第二種情景下，假設勞資雙方的談判陷入僵局，罷工在9月份前後大規模發生並且至少持續到10月底。這種情況下，LNG供給將受到多大的影響？LNG價格可能受到怎樣的影響？這對中國進口企業的影響如何？

LNG供給將受到多大的影響

這三個地點的LNG產量合計41 MTPA，佔澳大利亞LNG年產量（大約85 MTPA）的接近一半，佔全球總產量的大約11%。自2022年俄烏軍事衝突爆發以來，全球的天然氣供需系統處於脆弱的緊平衡狀態。在這個大背景下，如果第二種情景發生，那么它意味着全球LNG供給將受到巨大的負向衝擊，對歐洲和亞洲的LNG供應的穩定性都構成新的挑战。另外，上周的歐洲的LNG價格已經觸及了歐洲企業氣改煤的經濟區間的下限。這意味着，在第二種情景發生的情況下，歐洲市場對煤炭的需求可能會被推高，進而產生推動全球煤炭市場的潛在風險。

LNG價格可能受到多大的影響

如果發生大規模罷工並影響兩個月的產量，類似於澳大利亞Prelude在2022年發生的情況，那么歐洲的天然氣供應很可能會被進一步收緊，這可能會導致歐洲天然氣價格在夏季剩余時間衝到50歐元/兆瓦時左右。如果對歐洲庫存的衝擊意味着需要用石油來替代天然氣，那么2024年冬季和夏季的天然氣價格可能升至68-97歐元/兆瓦時的區間。具體的影響幅度還取決於冬季的天氣情況和全球天然氣需求恢復情況。

目前，全球工業天然氣需求仍然相對低迷，這一點對於部分平抑供給側衝擊有所幫助。中國的工業需求復蘇速度近來有所減緩。歐洲的化工品生產和消費都顯著下降。近期由於高通貨膨脹和高天然氣價格的影響繼續存在，歐洲化工品生產很難在短期內逆轉局勢。天然氣價格繼續上揚的情景下，可能會導致更多的化工品生產线關停。

對中國進口企業的影響

對中國進口企業的影響，主要包括供應量方面的影響和現貨市場價格方面的影響。中國進口企業受到供應減少潛在威脅的LNG購銷合同量至少爲620萬噸/年，包括中石油每年330萬噸和中海油每年225萬噸。如果澳大利亞來源的LNG供應不能順利交付，中國進口商可能不得不增加其他來源的LNG的現貨進口。這種情況下，亞歐兩地對LNG資源的競爭將更加激烈，很可能會進一步推高LNG現貨市場價格。與此同時，亞歐兩地市場的價格本身聯動效應很強，亞洲市場的價格走高本身也意味着對歐洲市場價格的傳染效應擴大。

一小部分中國進口企業可能會成爲這次潛在罷工事件的受益者。這些企業此前已經籤署了LNG購买的長期合同（take-or-pay），合同掛鉤的是HH價格或者布倫特原油價格。現貨市場價格上升意味着它們來自直接天然氣銷售的利潤將顯著上升。

（聲明：作者爲BP中國區首席經濟學家，本文僅代表作者觀點，不代表其任職機構意見）

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