美銀證券發布研究報告稱，對康師傅(00322)評級由“中性”上調至“买入”，重申對其今明兩年的預測，目標價14.2港元。該行相信公司股價已反映公司終止派發特別息令市場失望的因素。另指引未來派息率穩定於100%，仍然意味着在欠缺派發特別息的情況下，股息率達6%。在國內增長放緩及市場波動下，預計其可憑借增長狀況穩定、股息率穩固、估值被低估及防御性而脫穎而出。

報告中稱，公司中期業績符合預期，收入同比增長7%，稅後純利升31%。當中，方便面事業收益升3%，高基數下銷量同比下跌，然而該行渠道調查顯示，公司方便面銷量及價值於7月份有所增長，而去年加價後市場場份額恢復增長，公司也估計下半年方便面業務銷售有中單位數增長。此外，該行預計康師傅飲品事業前景樂觀，公司上半年果汁、水、茶、碳酸飲料銷售各增長16%、15%、9%、6%，而包裝水、無糖烏龍茶及“生可樂”等關鍵產品強勁勢頭引領增長。而在炎熱夏季及成本變得更爲有利的情況下，估計其下半年飲品事業毛利率將出現更強勁的反彈，相對於上半年僅增長0.5個百分點。

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標題：美銀證券：上調康師傅(00322)評級至“买入” 目標價14.2港元

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