南財理財通資深研究員 黃桂煊 深圳報道

8月22日，平安理財在深圳舉辦了產品及投資策略沙龍活動。根據平安理財介紹，截至2023年6月末，平安理財的管理規模超過8800億元，服務客戶1200萬。

8月23日晚間，平安銀行發布2023年半年度報告，同時也披露了平安理財半年業績。截至2023年6月末，平安理財總資產96.14億元，淨資產93.36億元，上半年實現淨利潤6.70億元；6月末平安理財管理的理財產品余額達8835.54億元。

平安理財總經理張東在投資策略會上表示，成立三年來，平安理財本着爲實體經濟服務、爲老百姓理財、爲金融市場穩定發展貢獻力量的初衷，以打造“中國品類最全的开放式理財平台”爲目標，堅持專業驅動，用專業爲客戶創造價值，堅持長期主義，提供收益穩健、靈活可靠、種類豐富的理財產品，深得客戶的認可與信賴；持續提升專業投研、產品體系、渠道經營、運營服務、風險管理方面“五位一體”的能力，構建多元化人才隊伍和數據科技創新“雙擎驅動”競爭優勢，發展成效逐步顯現；緊跟國家战略部署，積極引導理財資金投向實體經濟重點領域，積極布局綠色金融和ESG投資；堅持以客戶爲中心，充分發揮投研優勢，構建了以“穩”爲特色的產品體系，聚焦絕對收益目標主力產品线，切實增強老百姓和“新市民”投資理財的安全感、獲得感、幸福感，切實履行了服務實體經濟和守護客戶“錢袋子”的初心使命。

（圖片由平安理財提供）

打造开放且有競爭力的產品貨架，爲客戶提供“多場景解決方案”

2022年是“資管新規”過渡期結束後的第一年，各家銀行都在積極推進理財業務回歸本源，理財市場進入全面淨值化運作新階段。但在2022年“股債雙殺”的衝擊下，不少理財產品出現了“破淨”現象。過往，銀行理財產品憑借剛性兌付、保本保收益的優點，使得很多低風險偏好投資者把它作爲存款替代。而“破淨”打破了人們的這一過往認知，开始認真對比其與公募之間的優劣。

面對資管行業趨勢和客戶需求，平安理財確立了以“追求絕對收益目標，提供金融資產配置解決方案，滿足投資者穩健理財需求”爲特點的產品理念。根據平安理財首席產品官劉凱介紹，平安理財構建了以“穩”爲特色、以絕對收益爲目標的產品體系及產品圖譜，涵蓋現金、標准化固收、非標、標債+非標、固收+、混合，結構化共7大類、超800只產品，爲客戶提供“多場景解決方案”，並追求在“產品定位、投資策略、客戶認知”三方面的一致性。

中金公司銀行業首席分析師張帥帥在會上同樣認爲，未來，單一的產品貨架難以充分滿足投資者日益復雜的投資訴求，資管機構要打造开放且有競爭力的產品貨架，在做好產品創設和管理的基礎上，爲客戶提供產品配置方案，做好財富管理服務，建立以客戶爲中心的全面產品服務體系。

堅持多資產多策略，平安理財多系列產品表現優異

今年以來，債券市場從歷史低位起步，加之持續寬松的資金面帶來的利率下行，債市回暖並在震蕩中走牛，2月以來權益市場陷入了較長時間的熊市，部分避險資金流入債市，推動了債券市場進一步走強，帶動固收類理財產品上半年業績表現錄得較高收益，但也與股市下行形成了正反饋效應，權益類產品整體收益持續下跌。

南財理財通數據顯示，固收類公募產品（不包括現金管理類理財）今年上半年平均淨值增長率爲2.10%，混合類公募產品上半年平均淨值增長率爲1.43%，權益類公募產品上半年平均淨值增長率爲-2.99%。從年化波動率和最大回撤率看，固收類產品上半年平均回撤幅度僅爲0.20%，平均年化波動率爲0.64%，混合類產品的回撤幅度和年化波動率整體高於固收類，但顯著低於權益類產品，權益類產品淨值出現較高波動和回撤，上半年最大回撤和平均年化波動率分別爲11.41%和12.27%。

會上，劉凱也重點介紹了平安理財現金投資、固收投資、混合投資及專戶投資4大固定收益投資團隊，和各自代表產品“天天成長系列”“新啓航系列”“新卓越穩健系列”和“穩健精選系列”，以及權益投資、絕對收益投資、量化投資、結構化投資4大含權投資團隊，及其代表產品“智享平衡系列”“星辰穩健系列”“智享目標系列”和“新安鑫系列”。

以“新啓航系列”產品爲例，該系列是平安理財的固收旗艦理財產品，由平安理財固收投資部負責人熊珣掌舵，歷史累計爲超120萬投資者帶來超150億的理財收益，運作超500期，每一期都實現了正收益兌付。今年以來，“新啓航系列”產品表現持續優異，淨值創歷史新高。截至6月末，自成立以來，“新啓航系列”歷史到期兌付平均年化收益率3.72%，近半年平均年化收益率4.53%。

“平安理財固收投資以“堅持多資產多策略、追求絕對收益”爲投資理念，打造底層策略模塊化生產、頂層根據投資組合目標進行科學封裝的平台化、模塊化生產模式，構建差異化競爭優勢。”平安理財固收投資部負責人熊珣表示。

此外，平安理財“星辰穩健系列”同樣表現亮眼。以代表產品“星辰穩健1號”爲例，截至2023年07月26日，產品成立以來年化收益率爲2.92%，最大回撤僅爲-0.42%；同期二級債基指數年化爲1.67%，最大回撤爲-1.16%。該系列產品是平安理財的新晉“固收+權益”旗艦品牌，一方面堅持絕對收益目標的“固收+”定位，注重安全邊際；另一方面，也注重攻守平衡，全生命周期以低波防御爲主，有彈性但不激進。

“星辰”系列投資團隊在平安理財首席資產配置官陳芳的帶領下，通過自主研發的周期風險預算、風格/行業偏離以及基金風險定價三大模型，力爭向下有穩健安全墊，向上捕捉權益市場增厚機會，力爭獲得長期穩健收益。陳芳表示，基於客戶對於理財產品的絕對收益預期，決定了理財投資端須以資產配置的思路進行投資運作，體現“全天候”的特徵，即理財產品持有一定時間要能獲得合理的絕對收益並控制下行風險。

除了常見的固收投資外，以“智享平衡系列”爲代表的含權投資也是平安理財的一大布局。根據平安理財首席權益投資官袁野介紹，平安理財含權投資以絕對收益爲目標，通過適時的資產再平衡，建立止盈止損機制，同時通過投資穩健型絕對收益目標策略，控制回撤，減小波動。在談到選股的基本原則時，袁野表示，將重點關注內需、消費、互聯網板塊等內循環板塊，高ROE、 高股息等具有中國比較優勢的標的，以及在全球具有競爭力的制造業等。

完善投資者陪伴體系，引導樹立正確理財觀念

近兩年來，理財產品遭遇超預期的市場波動和淨值回調，投資者對銀行理財產品的認知和預期出現了較大偏差，加強投資者教育顯得尤爲迫切。

根據平安理財市場總監姚芳介紹，平安理財自成立起就着手搭建和持續完善投資者陪伴體系，與渠道端共同做好銷售適當性管理和投資者教育工作，幫助客戶加強對理財產品底層投資邏輯的感知、傳遞投資策略調整、提供信心修復支持，引導客戶理性看待產品收益回撤和波動。同時關注產品能力與渠道客戶及經營場景的連接，推進資產配置理念的落地傳導，依托“四號一平台”矩陣式服務體系线上持續輸出持倉點評、市場異動點評和產品運作分析，形成多層次、多維度的內容服務能力；线下聯合渠道持續开展“理財有道、平安同行”全國巡回路演等系列客戶陪伴活動，幫助投資者樹立長期投資和價值投資理念。

平安理財總經理張東表示，過去三年是平安理財轉型發展的起步階段，爲接下來的快速發展賦能蓄力。未來，平安理財將繼續保持战略定力，與國家大政方針同頻共振，深刻把握金融工作的政治性、人民性，持續提升服務實體經濟、服務客戶的專業能力，以實際行動推動金融供給側結構性改革，守好風險防控底线，滿足居民財富保值增值的需求，不斷开創高質量發展新局面。

（作者：黃桂煊 編輯：湯懿蘭）

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