廣發證券發布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“买入”評級，預計2023-25年EPS爲0.62/0.89/1.15元/股，合理價值15.51港元。公司是國內自主乘用車龍頭企業，在行業處於深刻變革期的背景下，以優秀的不斷進化的合規的企業治理能力爲底層支撐，依托定位清晰的增長战略和方法論，新能源和智能化轉型有望提速發展。

報告引述公司財報，23年H1實現營收731.8億元，同比+25.8%，實現歸母淨利潤15.7億元，同比+1.2%。公司燃油車盈利凸顯韌性，主要是由於燃油車產品結構優化和平台化車型銷量佔比提升所致。23H1不含領克和睿藍品牌的ASP爲10.1萬元，同比+6.8%，整體向上突破成效顯著，主要是由於極氪品牌的拉動和產品結構的優化。另23年H1公司新能源車銷量(含極氪、睿藍)佔比爲22.7%，同比+4.8pct。

該行表示，公司品牌定位清晰，新一輪調整後混動化轉型有望進一步提速。吉利品牌銀河系列將主打10-20萬區間的新能源市場;中國星、繽系、博系等燃油車組成吉星系列產品鞏固燃油車基本盤;領克品牌將主打20-30萬元的新能源市場;極氪品牌將主打30萬元+的純電動豪華車市場。考慮到公司新能源產品系列的形象煥新、渠道改革和混動車型矩陣的進一步完善，公司混動化轉型有望提速發展。

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標題：廣發證券：維持吉利汽車(00175)“买入”評級 合理價值15.51港元

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