招商證券發布研究報告稱，予中升控股(00881)“增持”評級，考慮到其進入战略調整期，下調2023至25年淨利潤預測18%/19%/20%，目標價由56港元下調至37港元。公司上半年業績受到新車利潤率影響，但售後業務仍具韌性，二手車單車營收逆勢增長。目前中升平台化战略現雛形，業務重心逐漸向售後服務或二手車業務遷移。

報告中稱，公司去年开始執行平台战略，上半年已初見成效。上半年重點加強全渠道客戶關系管理，實現售後業務入場台次同比提升11.7%。保養、保修及鈑噴毛利貢獻佔比顯著提升。4月推出中升GO微信小程序，目前已累計180萬會員，其中54%爲付費會員，大幅提升消費者粘性。

該行指出，中升今年6月二手車單月銷量達1.5萬台，較年初實現翻倍增長，且單車利潤從6000元提升至8000元人民幣。另預計下半年公司二手車業務將迎來量價齊升式增長，驅動整體盈利能力提升。長遠來看，二手車業務將持續搶佔本地經銷商及個體代理商份額，目標達成與新車相同銷售規模。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：招商證券：予中升控股(00881)“增持”評級 目標價下調至37港元

地址：https://www.breakthing.com/post/92164.html