國聯證券發布研報，首次覆蓋中國春來，給予“买入”評級，DCF絕對估值法測得公司每股價值8.54港元，參考公司的成長性、區位優勢以及港股通預期，我們給予公司2024年0.6倍PEG，對應12倍PE，目標價8.73港元，對應港幣匯率0.9204。

研報稱，中國春來是華中地區優質高等教育提供商龍頭，預計公司成長性較爲穩定。隨着公司旗下學校轉營利性穩步推進，認爲公司政策風險估值折價有望縮窄，公司估值有望持續修復。當前市場價格相比於公司穩健成長性被低估。

研報指出，公司學校分部在河南、湖北和江蘇，是華中地區規模最大高等教育提供商。截至2023年2月末，公司在河南經營4所學校、湖北經營兩所學校，且正在收購位於江蘇一所學校的舉辦者權益。截至2023年2月末，公司在校學生人數爲11.39萬人，連續3年報到率超過96%，2021/2022年就業率91.4%，高於全國平均水平。

此外，國聯證券預測公司2023-2025年營業收入分別爲14.97/17.30/20.69億元，同比增速爲14.38%/15.50%/19.60%，3年CAGR爲16.47%，歸母淨利潤分別爲6.71/8.04/9.59億元，同比增速分別爲21.58%/19.74%/19.26%，EPS分別爲0.56/0.67/0.80元每股，3年CAGR爲20.19%。

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標題：大行評級｜國聯證券：首予中國春來“买入”評級 目標價8.73港元

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